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假日季助推苹果财报再创纪录 关键词还是iPhone

来源:腾讯科技    作者:纪振宇      2017/2/1 9:14:56

导语:在连续三个季度出现收入同比下滑后,苹果最新一个季度的财报终于“止跌”。苹果31日发布的2017年第一财季的财报显示,2016年9月至12月的这个季度中,实现收入783.51亿美元,同比增长3%。

在连续三个季度出现收入同比下滑后,苹果最新一个季度的财报终于“止跌”。苹果31日发布的2017年第一财季的财报显示,2016年9月至12月的这个季度中,实现收入783.51亿美元,同比增长3%。首席执行官Tim Cook称,该季度中,苹果售出的iPhone、Macbook、服务收入以及苹果手表都创下了“历史最高记录”。

然而一个季度的“止跌”并不能掩盖苹果接下来依然要面临的一系列挑战,财报数据显示出,这家全球市值最高的公司业绩依然高度依赖iPhone这一款单一产品的销售业绩,收入占比仍高达70%,但人们对于最新、最高端机型的兴趣下降已经开始威胁到苹果的利润率,此外,收入增长最快的“服务类收入”占比依然不及总收入10%,包括中国在内的新兴市场收入下滑的趋势在该季度中依然在延续,而在特朗普正式当选美国总统后,苹果还面临一系列税务政策的不确定性风险,尤其考虑到其总收入超过60%来自海外,由此所积累的数额庞大的海外现金储备流回美国本土的问题。

假日季推动财报创纪录关键词依然是iPhone

在连续三个季度出现收入同比下滑后,苹果终于迎来了新一季度的利好财报,在去年9月至12月的季度中,趁着假日季消费的推动,苹果实现总收入783.51亿美元,同比增长3%,每股盈利3.36美元,两项指标均超出此前市场最乐观的预期。

苹果首席执行官Tim Cook在财报声明中称,该季度中,苹果售出的iPhone、服务、Mac以及苹果手表都创下了“历史最高纪录”。

假日季助推苹果财报再创纪录 关键词还是iPhoneiPhone的收入依然遥遥领先于其他所有业务线

该季度的财报,反映了苹果旗下最新一代产品,包括iPhone 7,最新款Macbook Pro以及Airpod等,其中,iPhone的销售依然占据了总收入的最主要组成部分,比例高达近70%,与去年同期相比,iPhone的销量实现了5%的增加,共售出了7800万台。凭借着新款Macbook Pro的发布,苹果的Mac产品线销量同比增加了1%,销售收入同比上升7%。

但除了iPhone、Mac外,苹果其他产品的业绩表现则并不乐观。平板电脑产品iPad继续出现22%的同比销量下滑,而在财报中被列为“其他产品”的这一类别销售收入同比下滑8%,该类别的产品包括苹果手表、苹果电视、Beats耳机、iPods以及其他配件等产品,苹果自2015年发布的全新产品Apple Watch在财报中依然没有单独公布其销量数字。

而被苹果寄予厚望的服务类收入,包括苹果商店、苹果支付等,该季度收入同比增长18%,是苹果所有业务线中增长速度最快的项目, 其中,苹果商店中的游戏收入依然是收入占比最大的细类,例如在本季度中,任天堂的超级玛丽跑酷游戏全球下载量已经近8000万,任天堂称,在所有下载中,约有5%支付了10美元解锁全部关卡。尽管服务类收入已经在2016年成为苹果仅此于iPhone以外贡献收入最大的业务,但其本季度中71.7亿美元的收入依然仅占总收入6%的比例。

假日季助推苹果财报再创纪录 关键词还是iPhone苹果各产品类别的收入增长情况

苹果利好财报背后的隐忧:iPhone吸引力下降、新兴市场仍乏力

尽管苹果终于在连续三个季度收入同比下滑后,终于向外界交出了一份不错的财务业绩,但仔细分析不难发现,这家全球市值最高的公司,在未来仍然面临不小的挑战。

首先是苹果的主力产品,占到收入总额近70%的iPhone对于消费者的吸引力已经大不如前,本季度iPhone的销量同比增幅仅为5%,作为对比,2014年,苹果的首个大屏iPhone发布后的一个季度的销量同比增长了46%,2012年,iPhone5发布后季度的销量同比增长了29%。

另一个可以佐证新产品对消费者吸引力下降的例子源自巴克莱的一份研究报告,如下图,该报告指出,目前消费者更多地愿意购买iPhone 6S的基础配置版,而非价格要贵100多美元的iPhone 7,即在iPhone产品中,过时的、低价的iPhone产品在iPhone总销售中的比例在上升,这给苹果带来的不利影响是其盈利能力的进一步下降。该季度中,苹果的毛利率为38.5%,而该数字在一年前的同期还在40%以上,根据苹果发布财报当天同时公布的下一季度的财报前瞻指引,苹果预计下一季度的毛利率依然在38%-39%之间。

假日季助推苹果财报再创纪录 关键词还是iPhone巴克莱研究表明,低端iPhone的销售占比进一步增加

其次,苹果在近几年业绩增长所主要依赖的新兴市场继续乏力,已经不再能为苹果的业绩增长提供助推。该季度中,苹果在大中华地区的销售额同比继续下滑12%,主要受到iPhone在中国市场的地位动摇所影响,根据研究机构Counterpoint上周末发布的调研报告显示,在2016年最畅销机型排行榜中,苹果iPhone 6S所占市场份额仅2%,排名第一的是国产手机Oppo R9,市场占有率达4%。这也是自2012年以来,苹果iPhone首次跌出最畅销机型榜首。另外,人民币的汇率贬值也给苹果在中国的业绩带来不小的影响。

假日季助推苹果财报再创纪录 关键词还是iPhone苹果分地区收入增长情况

同样,一度被苹果首席执行官Cook寄予厚望,接力中国市场成为第二大市场的印度市场,越来越被证明被高估了市场潜力,有预测数据显示,去年全年苹果在印度的iPhone销量仅为250万台。

此外,特朗普正式当选美国总统后,对于苹果未来的经营业绩也必将产生诸多影响,特朗普在竞选期间曾公开宣称部分科技公司需要缴纳在海外收入的税款,并且要将更多的制造业工作岗位带回美国本土。

苹果在本季度中实现的783亿美元收入中,64%来自于海外,该季度财报还显示,本季度苹果的现金储备已经高达2460.9亿美元。Tim Cook在当天接受CNBC采访时表示,将海外现金转入美国国内对于美国和苹果都是“有好处”的,最新消息显示,特朗普的白宫团队以及共和党所控制的国会正在研究更改大型公司海外现金回归美国本土的规则。

苹果首席执行官Tim Cook认为,iPhone 7的面世将扭转苹果过去三个季度收入连续同比下滑的趋势,尽管在该季度中,这样的承诺得以兑现。

但苹果业绩过于依赖iPhone的现实并没有丝毫的改变,在接下来的季度中,随着外界对iPhone 7本就不高的热度进一步冷却,加之新兴市场疲软的现状没有丝毫的改善,或许继续增长的趋势难以得到持续,随着各种各样对于iPhone 8的传言开始流出,外界已经开始将关注点放在了iPhone面世10周年的重要机型iPhone 8上,预计在今年秋天正式面世的这款全新机型将成为苹果的下一个重要考验。

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