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高峰对话:新零售,产业投资机会何寻

来源:艾瑞网    作者:yangkun      2018-08-23

导语:新零售作为资本的宠儿,哪些赛道被投资者看好?最实用的新零售全攻略在这里呈现。

【艾瑞网 直播】2018艾瑞(深圳)年度高峰会于2018年8月23日在深圳瑞吉酒店召开。此次峰会以 “智能·无界·决策”为主题,通过艾瑞多年的研究经验及海量数据分析结果,透析中国新经济领域现状及未来发展趋势,共同探讨2018年中国新经济领域投资行业投资趋势与动向,并通过思想的交流与碰撞,掀开对新一轮互联网成长的憧憬与展望,以期探索更高效的投资策略。

以下是主题为“新零售,产业投资机会何寻”的高峰对话实录。

高峰对话2.png高峰对话:新零售,产业投资机会何寻

主持人:(左一)
艾瑞咨询研究院院长 金乃丽
对话嘉宾:(左二至右)
达晨财智业务合伙人 陈全
熙金资本合伙人 焦海东
华夏基石产业服务集团CEO 张文锋


金乃丽:很高兴几位老总参加艾瑞的会,首先请各位做一个简单的自我介绍!

陈全:大家下午好!我叫陈全,来自达晨创投,我们有18年的行业经验,中国市场比较活跃,投了四五百家企业,在A股上市的公司有七八十个,最近也有不少企业往海外走。我们覆盖的行业比较多,我们的人比较多,在全国各地都有布点。新零售也是我们重点关注的领域,我们的情况基本上是这样,谢谢!

焦海东:大家好!我叫焦海东,来自熙金资本,这些年来我们一直关注消费领域,现在随着市场的变化,新零售也是我们关注的重点。新零售的前身是电商,我们也有诸多投入,例如美股上市的几家公司,聚美优品就是我们投资的,今天很高兴来到现场跟大家进行交流。

张文锋:大家好,我叫张文锋,华夏基石产业服务集团CEO,华夏基石产业服务集团主要致力于企业孵化与产业孵化,以及产业生态的构建和能力提升。消费升级和智慧零售是我们关注的重点。

金乃丽:几位都是专业的投资人,刚才提到宏观经济表现的情况。经济总是会有波动,在不同的状态下,大家投资的重点和思路会有什么差别?

张文锋:宏观经济背景下的?

金乃丽:市场有一些特点,我们的工作会发生什么变化?

张文锋:我们一直在关注宏观经济的动向,在顺周期和逆周期的不同宏观环境下,无论是在投资和产业经营、企业,策略都是不一样的。顺周期的时候,你的经营环境好,别人也好。逆周期的时候,大家都处在一个不确定性的时代,我们一直有这样一个看法,这个时代,你要么伟大,要么灭亡,没有中间状态。现在的很多产业的分散度很高,在逆周期过程当中,会真正伴随产业的集中度形成大的产业集团,或者说这是形成大公司的历史性机遇期。

现在消费升级和消费分级也是我们重点关注的两个领域,我们有一个总结,未来的消费趋势,原来的大规模供给和大规模需求匹配时代已经过去,未来一定是细分品类、细分人群和细分场景的重新匹配。在这个匹配过程中,会形成细分领域的大企业,社会化的分工方式也将重新配置。

我们一直建议企业要学会做减法,因为每个细分品类、细分人群和细分场景匹配过程都会诞生出千亿级公司,我们也是看到这个趋势。原来你做很多的品类,这是中国企业的特点,什么都做,结果什么都做不好,做不精通。现在我们更关注这些聚焦于某一个细分品类、细分人群、细分场景的企业,把一个细分领域做成NO.1,甚至是only.1,我们认为这是未来资本会关注的重点和我们关注的重点。

焦海东:你提到经济形势,我也理解,大家可能都觉得这两年时间,不管是世界还是国内,很多经济指标并不是很理想,现在市面上有人提出来,最近这两周,大家关注的焦点是一线城市房租暴涨,以及相应体现出来的是消费降级。我一直坚信一个观点,消费降级是一个伪命题。

零售业从起始一直到至今经历了很多阶段,最早的,从所谓的大型百货商场一直到连锁店、超级市场、电商,一直到现在,它的升级、提高、进步,它与消费者的距离一直是越来越近的,而且它不受任何的经济周期,不受波峰波谷的影响。

不会经济周期好的时候,我们会变成另外一个业态;经济周期不好的时候,我们又回到原来的业态。它其实跟经济周期的关联度不如跟科技的关联度高,所谓的新零售,尤其是马云提出的新零售,线上线下的结合,他的引导是由技术来引导的,并不是由经济发展的高低、快慢来引导的。消费升级以及带来的新零售是不可逆的,并且是值得我们关注的点。

陈全:我们的观点,大家是比较接近的。我换一个角度来说,经济周期是很正常的,过去五年时间,有统计数据来看,经济都是波峰波谷,作为一个投资机构,在经济上行的时候,我们会更激进一些,选择扩张力更大的企业去投资。

经济下行的时候,我们会选择一些保守型企业去投资。大家都得喝水、娱乐,偏娱乐类、消费类、教育类的行业是比较好地投资方向。从整体资产配置角度来看,模式创新类地投资会减少一些,由原来的20%减少为10%。

消费零售这块地投资会扩大到40%左右。我们看到最近的经济形势,处于一种被节制的状态,新零售就像有些嘉宾提到的,技术创新是带动了一波新零售的发展,或者是新零售一大部分是依赖于新技术,这种领域也是我们的重点方向。

金乃丽:从资产思路结构的变化来看,背后是整个社会资源的投放更科学、谨慎,从而优化整个社会资源的配置。第二个问题,几位老总怎么看整个产业,大家看到的比较核心的阻碍或者是核心的难点存在哪些地方?

陈全:这个话题其实挺难的,新零售,达晨创投也投了。举例子,新零售数字化这个事情,我理解的数字化是几个层面,一个是你怎么拿到数字,这涉及到传感器,传感器的成本不低,你是固定的传感器,还是移动的船间传感器,如何降低传感器的成本?通讯怎么做?

数据搜集上来之后,你如何把收据归拢起来,一个是把数据上升到整体层面上,这些其实都是成本。涉及到成本,铺到每个店铺里面,又有铺设成本。比如说像线下的资产,你铺下去之后,它并不一定马上可以出现效益。现在经济效益不好,大家都在扣成本。最后你发现只有达到一定规模效应的时候,这些才有产出效益。这对企业来说就很纠结,对于投资机构来说,企业能不能达到这个临界突破点?这是很难的。

我们做了很多工作,降低传感器的成本,降低铺设的成本。达晨创投也有投消费贷,希望在消费端拉动,达到规模效应。甚至有些地方是信息孤岛,例如说想做一个大的平台,他也是很注重规模效应。两大难点,一个是如何达到规模效应,一个是突破节点,但大家通常是死在路上,这是很艰难的。

焦海东:这从两个层面来讲,新零售说白来讲就是线上线下的融合,它的困难点从两个角度来看,一个是传统的线下企业向线上转型,或者它对新零售转型,它面临的困难是什么?这个点,大家也可以看到新闻报道,最近说家乐福把中国的业务卖掉,当然这是传闻,有很多线下大型连锁企业进行尝试,但尝试不成功。我也看了相关的文章研究,以家乐福为例子,它也在尝试新零售。

早几年前,家乐福就在做配送,但是有几个人是用家乐福的配送服务?大家多数是用京东的配送服务。家乐福也做了很多支付的通道、支付端口等等,其实它一直在努力张开拥抱迎接新零售,但是最终它的整合不一定是很好。很多线上企业的线上转型都不是很好,根源就在于它之前的组织架构太过完善,尤其是越大的企业,它过去的企业越完善,比如说一个品牌连锁商,它的会员体系、积分体系、营销体系并不是一个,可能是亚太区的老板来负责。这时候它的准则移到线上来,肯定是不如一些新创建的品牌好。

刚才是线下向线上转型,线上企业,经过十年时间的发展,纯电商的瓶颈已经很明显,例如聚美优品,但是聚美优品达到一定高峰之后,它就停滞了,并且下滑,因为它有天花板,很多纯电商企业都有这个问题。聚美优品有所谓的真假之分。纯电商企业有天花板,它需要向线下发展。在向线下发展的过程中,是使用原来的线上人员,还是从外面招新人进来?无论是从线上到线下,还是从线下到线上,都是有困难的。

张文锋:首先我非常同意前面两位嘉宾的看法,我谈三个我们的研究看法。

第一,任何一个产业的进化,我们不管是说线上到线下,还是线下到线上。产业进化有一个前提,必须要有一个大的、细分需求的爆发性增长。例如,很多服装企业都在研究和学习ZARA,但是很多企业没有看到的是,ZARA成功的历史阶段,出现了一个非常巨大的消费群体,有购买高端品牌的需求,但又支付不了费用的这个群体,所以ZARA定义了一个品类,就是"一流的设计,二流的面料,三流的价格",恰好满足了这个细分消费群体的需求。而目前新零售企业面对的是细分需求,而且相对分散,阻碍了企业销售规模的增长。

第二,新零售企业在供给侧,需要线上、线下、物流、技术、数据、金融以及背后的协同机制、相关的产业链条构建等方面的综合,它相对于零售业的前几个阶段,无论是纯粹的线上还是纯粹的线下要复杂得多。任何一家企业在构建的过程中,要付出大量的成本。而现在这些企业经营上又遇到一定瓶颈,很难通过自有资本的积累来快速完成从传统零售或线上零售向智慧零售的升级。例如,很多传统零售企业都想上智慧零售的系统,一看一个门店改造就要1000万,它就会想我要卖多少年的东西才可以赚回来1000万,这是很现实的问题。我们一直在呼吁,消费升级毫无疑问是未来中国经济的支撑,这个过程中,政府要有真正的产业引导去支撑这些新零售企业,很多地方政府,比如深圳,在这方面已经意识到这个问题的存在,已经开始有这方面的动作,对于一些做智慧零售模式的企业提供政策、投资、补贴。

第三、思维模式的阻碍,上一个阶段是中心化的,新零售是去中心化,就像刚才讲的,太复杂了,这个链条当中,任何一个企业都不可能构建一个新零售的所有环节,包括阿里巴巴、腾讯、小米、京东,都不可能构建所有的产业环节。这个时候形成什么阻碍呢?如果以中心化的思维方式跟其他企业合作,其他企业不敢跟你合作,因为它担心被你整合掉。你跟哪家公司合作,利用它的大数据平台、物流平台,对方说"我不敢,因为一旦合作之后,我就会被别人整合掉了"。在这方面,需要产业的龙头企业改变原来中心化的思维,通过给其他企业赋能,真正打造生态链条,帮助这些企业成长。只有生态变好之后,无论是大企业还是小企业,才会有真正得到更大的发展。

金乃丽:对于新零售的赋能,除了给钱、投资之外,还有哪些方面?大家可以结合实际的投后经历做分享。

张文锋:现在企业需要的是一个复合型的赋能,资本是前提,我认为有这几个前提,资本是一个前提,没有资本的支撑,再好的想法没办法实现;第二是回归到产品本原上,我们看企业比较企业没有专业和技术的支撑,没有专业和技术,这家企业不会长久,哪怕现在估值再高,它也不会长久;第三是形成生态,相互赋能,我给你赋能,你给我赋能。

在这个过程当中,它有几种力量应该作出改变,投资机构和企业之间的关系不再是简单的投资和被投资的关系,它变成了合伙人的关系,这是我们现在不遗余力推动企业事业合伙人模式的建立;第二是供应商,比如说我是做技术的,你和你的客户之间的关系也不是简单的产品买卖关系,它也变成了合伙人的关系,尤其是我们现在推动做新零售技术的公司,在我们一些比较看好的细分领域,它是用投资加赋能的方式,完成产业链条的构建;第三是产业下游跟产业上游形成合伙人的关系。在这个过程当中,要形成一个多方共赢的格局,我们叫抱团取暖,抱团打天下。

现在出现一些我们看好的新领域,就是跨界,打破原有的思维惯性,比如:黄金珠宝只能是在专卖店、商场一楼销售吗?它的细分销售人群是谁?其实,在目标细分群体集聚的很多非零售场景下,都可以形成销售。

焦海东:我们是投资机构,我们在配置项目的时候,包括跟项目创始人聊的时候,我们都会强调一点,投资机构不仅可以带来金钱、资金,还可以提供投够增值服务,这是投资机构要讲的。所谓的投后增值服务就是你所谓的赋能,包括很多层面上的帮助,钱、资金这个东西谁都有,货币的东西,谁给的钱都一样,一个非常有钱的煤矿矿主,他跟投资机构给的1000万没有区别。

但是投资机构背后所带来的东西是有帮助的,首先投资机构在深根某一个细分领域的专业度上可能不如创业者,创业者可能更了解一些细分角度。但是反过来讲,因为我们见到不同细分领域地创业人才和企业家,我们对横向了解角度会更高一些,这样我们可以给创始人提供更广阔的眼界,包括不同投资企业之间的合作,包括我们结石的创业者合作角度。不管是机构还是我个人的牵线搭桥,产业链是正向的。

管理团队的很多职位都是我们一起帮忙配置的,我们跟创业者已经有非常多年的沟通交流,我们了解他的个性、性格,每个创业者都有各自的个性,团队也需要默契配合。关键岗位需要关键人才的时候,我们可以帮他们提供相关的人才,像CFO、COO这种角色,这个企业有优秀的品牌,但技术层面不够。在你快速发展的时候,可能需要优秀的CFO、COO来帮助你。

到深层角度,到必要的时候,所谓的融合、并购,这些都是需要借助资本能力来进行。这些都是资本可以为企业提供的助力,我想提醒各位创业者或者是公司企业主,金钱并不是一个方面。有时候我们最希望的是创业者说"你要给我1000万,我不需要这么多钱,我只需要500万,我经过详细的计算,今年和明年我只需要这么多钱,你给我这么高的估值,对我而言可能是一种压力。

我为了达到对你的业绩指标,我可能会做出一些事后看起来不明智的做法"。如果创业者说了这些话之后,我们会认为这个创业者是理智的创业者。接下来如何利用这些投资资金,如何在投资机构的帮助下,让企业更好、更快的成长,这才是关键。

陈全:大家的方法论是接近的,焦总把我说得都说完了,我都不知道说什么了。顺着焦总提到的,我们做的很多事情是产业链串联,类似军师的角色。很多企业家是埋头干活,我们是资本见得到,可以给企业家提供一些信息。另外是帮企业补短板,如果这个企业是一个完美的企业,我们也不一定投得到,它缺人,我们就补上。钱背后的属性是不一样的,我们是销售,卖的是钱。

企业家为什么拿我们的钱,不拿煤老板的钱?因为我们可以建立一个生态体系,我们投资了一些平台公司,比如说我们有幸投了艾瑞,包括上下游的整合,我们做的时间久了之后,我们每年都有定期的达晨创投企业家年会,我们投了400、500家企业,但凡有时间都会参加这个年会。大家互通有无,互相交流,我们是想做这样的生态。

说一些具体的,比方说有没有具体的案例,顺便也可以给我们投资企业做一下广告。比方说我们投过一个天使项目,在深圳,叫(马龙科技),它是做人工智能的企业,那时候我们给它600万,我们又找了另外一个在消费领域赋能的企业,我们一起来做。对一个行业来说,我们肯定不如企业家了解得那么深刻。

如果企业家还没有我们了解这么深刻的话,我们就不要投了。事实上我们在资本上是能够帮助企业做下一步的融资,有一定的背书,也有一些资源和人脉的介绍,让企业做到下一轮,当然企业本身需要很强。就像焦总说的,其实就是这几个事情,包括找CFO、董秘,我们也会给企业介绍,但我们具象化了。

企业家都是很孤独的,有时候内心的焦虑、困惑、痛苦没办法跟周围的同事去讲,如果他讲的话,员工就会说"这个企业是不是要黄了",那找谁呢?找我,不能叫CEO教练,而是知心大叔的角色,这是我经常干的事情,一个晚上跟老板打一个多小时的电话,有时候我都害怕接老板们的电话,有时候晚上打一个多小时的电话,我老婆就会说"什么情况,是不是女人的电话"。

金乃丽:刚刚我们短短的交流当中,山西煤老板就两次躺枪了。最后非常感谢大家的时间,谢谢各位嘉宾!

(本文为艾瑞网独家原创稿件 转载请注明出处)
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