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老虎证券ESOP:公司退市、倒闭、被收购,股权激励怎么办?

来源:互联网    作者:      2021年08月18日 09:24

导语:

“股权激励”作为普通人最容易实现财富自由的方式之一,在近十年来的互联网风口期造富了无数人。

  但是股权激励的造富总有一个集中开闸期,那就是IPO上市。随着企业上市,大量的股权激励迎来了最便捷的变现渠道。

  以至于很多人将股权激励与IPO上市进行等额挂钩,认为企业没上市股权激励就等于“作废”了。

  但现实并不如此,即便是公司上市后又退市了,股权激励还是原先授予协议中所规定的样子,并不会因为退市就“作废”。

  不过如果你拿到的股权激励协议中有“作废条款”,并且作废条款与上市挂钩,那在这种特殊情况下,只能祈祷公司能顺利上市。

  对于公司无法上市和遭遇退市的情况下,股权激励会怎么样处理?瑞幸与摩拜的经历都是现实中可参考的真实案例,透过他们的股权激励,或许可以解开很多疑问。

  公司退市股权激励就“作废”了?

  说到股权激励与上市与否的关系,瑞幸咖啡就是摆在眼前的案例。

  瑞幸在2019年上市前发布了股权激励计划,总规模达7901.55万股。而且当年瑞幸就把这近8000万股的股份全部授出,授出方式为期权,每股期权的行权价仅为0.0002美元/股。

  在纳斯达克上市后,瑞幸的股价也着实表现不错,最高时曾涨到51.38美元/ADS,折合6.4美元/股。

  相较于0.0002美元/股的“白菜”行权价,瑞幸高涨的股价让无数瑞幸员工看到了财富自由的希望。

  不过意外也来的突然,2020年瑞幸因为财务造假丑闻,在支付了1.8亿美元罚金后,最终落了个退市的下场。

  当时拿了股权激励的员工们可以说是彻夜难眠,几乎要到手的巨额财富难道要一夜之间化为乌有了吗?

  不过瑞幸虽然退市了,但股权激励并没有随着退市而“作废”,相反瑞幸的员工们又守得云开见明月,因为瑞幸的股份在粉单市场上继续交易着。

  而且随着今年瑞幸咖啡的经营持续向好,其股票价格在粉单市场最高时涨幅达到了15倍。

  目前其股价保持在1.8美元/股,虽然与此前纳斯达克上市期间的股价高点相比仍有差距,但仅按当前粉单市场的股价来算,持有期权的瑞幸员工们的获利差价高达9000倍。

  所以瑞幸即便是退市了,其股权激励仍有效,而且仍然让员工们收益丰厚。

  而且在今年1月份,瑞幸再次发布了2021年股权激励计划。该计划总规模高达2.23亿股,现价市值更是高达4.05亿美元,折合人民币达26.27亿元。

  瑞幸作为一个典型案例,可以看到股权激励与上市并没有绝对的挂钩关系,即便退市了股权激励仍然可以有效,甚至收益并不低。

  股权激励本质上是一张关于股份奖励的协议,协议的核心是股份。

  常规情况下,如果没有特殊条款规定的话,授予给你的股份都会按照协议中规定的方式交到你的手上。

  公司上不了市,股权激励怎么办?

  瑞幸是上市后又退市,那如果公司本身上不了市,那股权激励该如何实现呢?

  通常来说,上不了市的企业一般都有两种归宿。

  第一是倒闭关停。如果公司本身都不存在了,毫无疑问你的股权激励也就没有任何价值了,当然这并不是股权激励本身导致的。

  第二就是被兼并收购。

  一般在并购交接时,你原先的股权激励也大概率会被妥善的安置。

  摩拜单车面临的情况就是第二种,其在共享单车的黄金时期与OFO并驾齐驱。不过当时大红大紫的摩拜并没有选择上市,而是卖身给了美团。

  与常规的新经济企业类似,摩拜也拥有自身的股权激励规划。在卖身美团之后,摩拜的股权激励计划并没有“原地作废”。

  据36氪报道,美团在收购摩拜时,将摩拜原先的期权奖励按比例置换为美团期权,同时王兴还向摩拜员工承诺,期权转化后,行权价会比原先更低。

  对于此事,老虎证券ESOP查询了美团美股上市时的披露文件,收购事件发生时,对于摩拜原有的股票期权,美团使用自家2015年股权激励计划进行了替代承担。

  具体来看,美团准备了2129.01万股期权对摩拜原先自有的期权做出了替代,另外又准备了当时估值6000万美元的受限制股份单位授予给了摩拜现任董事与雇员。

  对于未能上市的摩拜,收购兼并没有让员工们的股权激励“原地消失”,而是被替换成了新东家美团的股份。

  总结

  当然话说回来,公司上市对股权激励来说绝对是好事。

  从股票流通的角度来讲,上市意味着你的股权激励有了非常便捷的变现渠道,也因为公司股票有了市场价格,被激励人可以非常清晰的知道自己因为股权激励能赚多少钱。

  再退一步说,如果公司一直不上市,常规情况下股权激励协议上也都会规定好股份的退出方式,所以万事以股权激励协议为准。

  另外作为被激励人,最应该想的是优秀的完成工作,用自己的实际行动提高公司的价值,这也是为自己的股权激励添砖加瓦,是个人与企业的共赢。

  老虎证券ESOP是老虎证券旗下的核心业务单元,目前已成长为国内领先的股权激励综合解决方案服务商,致力于为不同发展阶段的企业实施并管理员工股权激励持续赋能,目前已搭建了从方案咨询设计、股权激励系统管理、税务优化到在线行权交易等全生命周期服务体系,拥有超200人的综合股权激励相关的人力、法务、财务、税务四大核心因素的专业服务团队;量体裁衣设计更适合中国公司的激励方案,同时自主研发的股权激励管理系统拥有极佳的稳定性和安全性,以及依托于强大技术的快速响应及定制化能力,大大提升了企业管理效率,让老虎证券ESOP成为新经济企业优先选择的ESOP服务伙伴。

  老虎证券ESOP服务客户包含已赴美/港/A股上市的企业,以及诸多处于创业期发展期和拟IPO的企业。客户覆盖医疗健康、文娱传媒、汽车交通、企业服务、在线教育等30+个行业。目前累计服务客户数量近200家,为100,000+企业员工提供ESOP服务,遍布全球30+国家和地区。

  更多内容请关注老虎ESOP微信公众号“TigerESOP股权激励”,获得更多ESOP信息。

(文章为作者独立观点,不代表艾瑞网立场)
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