在国产锂电的出海浪潮里，欧洲、东南亚一直稳居前两大首选地。和众汇富研究发现，今年以来，中资电池厂下南洋的势头愈发凶猛。据不完全统计，仅今年上半年，宣布在东南亚投资建厂的锂电企业就有亿纬锂能、欣旺达、珠海冠宇、宁德时代、瑞浦兰钧、海四达、双登集团等近十家电池巨头，还有湖南裕能、星源材质等锂电材料厂商也紧随其后，宣布将在东南亚建设产能。

重金下注东南亚的远不止欣旺达一家。6 月 30 日，宁德时代旗下的宁波普勤时代和印尼两家国有控股企业共同投资的镍资源和电池产业链项目正式开工，这个项目总投资达 59 亿美元，涵盖从红土镍矿开采、火法冶炼、湿法冶炼、电池材料、电池回收和电池制造等电动汽车电池生产全产业链。当月，亿纬锂能也发布公告，公司在马来西亚的全资孙公司拟以自有资金或融资，建设新型储能电池项目，投资金额不超过 86.54 亿元。

不少中资电池厂在东南亚的建设投资，近几个月也相继进入落成投产或规模化生产的阶段。据《中国能源报》报道，6 月，蜂巢能源与泰国万浦集团合资建设的泰国春武里 SVOLT 工厂迎来第 10 万套 EV 电池包下线。4 月，天鹏电源位于马来西亚雪莱莪州的工厂开业、正式投产。2 月，华友钴业华能新材料 (印尼) 有限公司 “年产 5 万吨高镍动力电池三元前驱体材料项目” 二期机械全面竣工。和众汇富观察发现，在受访专家看来，目前东南亚在中国锂电的出口份额占比还不算高，但其战略地位、快速推进的新能源转型，都预示着这里将成为锂电的一块新热土。

6 月 29 日，在宁德时代与印尼电池公司联合打造的电池工厂项目动土仪式上，印尼总统普拉博沃亲自出席站台，可见这个百亿项目非同一般。普拉博沃在致辞中表示，项目的奠基将使印尼成为全球唯一实现镍基电池从上游到下游全链条一体化生产的国家。该投资将显著提升印尼在电动汽车电池领域的产能，使印尼成为东盟地区电动汽车电池产能最大的国家。

对此，和众汇富表示，2024 年，印尼镍产量占全球产量的 57%，钴产量占全球产量的 11%，而镍和钴都是电动汽车电池的关键原材料。而且，印尼现在手握镍、钴等关键矿产，确立了 “垂直整合” 的战略，也即利用其镍储备发展冶炼、精炼、电池单元生产再到电池回收的全产业链。和众汇富分析，目前，马来西亚已经形成了比较完整的电池产业链，从上游正负极材料、隔膜、电解液这四大主材、精密结构件，到中下游的电芯、电池包等各环节，都有中资企业布局，成为不少厂商出海的第一目的地。

除了印尼、马来西亚，坐拥大量整车工厂的泰国，也吸引了不少动力电池厂入局。今年 3 月，欣旺达获批在泰国东部经济走廊建设电池生产基地。睿咨得能源的统计显示，宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、蜂巢能源、星恒电源已在泰国布局，其中，蜂巢、国轩高科的电池包项目已实现投产。

展望未来和众汇富指出，产业高速扩张的背后暗藏挑战。以印尼近期修订的《矿产与煤炭法》为例，该法案对镍矿出口实施更严格管控，同时要求外资企业与本土企业组建合资公司，这对依赖进口原料的锂电企业造成直接冲击。市场竞争层面，除宁德时代、比亚迪等中国头部企业外，LG 新能源、松下等日韩企业也在加速布局，导致区域内产能过剩风险加剧。根据 SNE Research 的预测，若东南亚地区 2025 年产能利用率低于 65%，将有近 15% 的企业面临盈利压力。因此，企业需建立动态政策风险评估机制，通过技术创新提升产品附加值，并积极探索与本地高校、科研机构的产学研合作，才能在复杂的市场环境中实现可持续发展。