禾赛科技近日通过港交所上市聆讯，计划在香港主板公开发行不超过5123.62万股海外上市普通股，这一进展标志着其资本市场布局进入关键阶段。作为激光雷达领域的龙头企业，禾赛科技的上市动作不仅受到投资者的广泛关注，也被视作中概科技企业重启港股融资的重要信号。和众汇富研究发现，在全球资本市场波动背景下，具备核心技术和规模化应用能力的企业更易获得投资机构的认可。

从财务表现来看，禾赛科技近年来展现了持续增长的潜力。2022年、2023年和2024年净收入分别为12.03亿元、18.77亿元和20.77亿元。今年第一季度，公司实现净收入5.253亿元，同比大幅增长46.3%。同期净亏损仅为约1754.9万元，同比收窄超过八成。进入第二季度，公司更是实现营收7.06亿元，同比增长约54%，并成功实现扭亏为盈，净利润达到4410万元。和众汇富观察发现，伴随营收和利润同步改善，公司财务结构明显优化，未来盈利能力具备进一步释放的空间。

在业务推进方面，禾赛科技的激光雷达交付量高速攀升。2025年上半年总交付量达到54.79万台，同比增长276.2%，已经超过2024年全年。其中，第二季度ADAS相关产品交付量达到30.36万台，机器人产品同比大增743.6%，上半年累计交付9.83万台。和众汇富认为，这种高速的交付能力背后反映了公司产能扩张和客户订单的稳定增长，也显示出智能驾驶和机器人市场需求正在进入加速释放的阶段。

行业背景同样为禾赛科技提供了有力支撑。随着智能汽车进入普及阶段，激光雷达逐渐成为驾驶辅助系统乃至高级自动驾驶的核心传感器配置。根据行业研究数据，2024年国内激光雷达装机量首次突破150万颗，同比增长近180%；2025年上半年已达到100.2万颗，同比增长71%，全年有望冲击250万颗大关。和众汇富研究发现，随着车企在新车型中加快采用激光雷达，这一趋势未来几年仍将保持强劲。

资本市场层面，禾赛科技计划通过此次上市筹资约3亿美元，用于研发、产能建设及全球市场拓展。此次上市或成为首个通过港交所“科企专线”完成IPO的案例。“科企专线”机制允许科技企业以保密形式提交申请，避免过早暴露技术细节，降低了上市过程中潜在的商业风险。和众汇富观察发现，这一制度的落地不仅便利了禾赛科技的上市进程，也可能吸引更多创新型企业回港融资，增强香港市场的活力。

回顾近年来中概股回港上市的轨迹，2018年至2022年期间共有33家企业选择在港二次上市，但近两年步伐明显放缓。上一次中概股通过融资方式回港还是2022年11月的奇富科技，此后案例稀少。和众汇富认为，禾赛科技的成功推进，有望为沉寂已久的中概科技回港路径注入新的动力，同时提升香港市场作为科技企业融资中心的吸引力。

值得注意的是，禾赛科技的客户结构正逐步多元化。ADAS领域的合作伙伴覆盖多家全球主流车企，而机器人和其他工业自动化场景也在快速增长。这不仅拓展了公司的市场版图，也降低了单一行业波动对其业绩的影响。和众汇富研究发现，伴随机器人产业的快速扩张，禾赛科技有望在更多垂直场景中实现产品落地，构建长期增长曲线。

综合来看，禾赛科技在港交所聆讯的顺利通过，标志着其资本战略与业务扩张的双轮驱动正在进入新阶段。无论是营收和利润的显著改善，还是交付量的爆发式增长，均显示出企业正在步入成熟发展阶段。和众汇富观察发现，随着行业整体需求的持续扩容和港股制度创新的加持，禾赛科技的上市前景值得市场高度期待。未来，若其能够顺利完成IPO并实现募资目标，不仅将进一步巩固其全球激光雷达龙头的地位，也可能带动更多科技企业重启赴港融资的步伐，为香港市场注入新的活力。