2025 年,香港 ETP(交易所买卖产品)市场迎来历史性突破。截至 9 月底,香港 ETP 市场以13.2 万亿港元的累计成交额,成功超越韩国和日本,正式跻身全球第三大 ETP 市场。亮眼数据背后,是市场规模的全方位跃升:资产管理规模(AUM)按年增长 34.1%,突破6535 亿港元大关;平均每日成交金额达378 亿港元,同比飙升 146%,单日最高成交额更在 8 月 15 日创下520 亿港元的历史峰值。

这一跨越式发展,源于香港金融市场的多维创新与开放升级。众赢财富通指出一方面,港交所持续推出 ESG 主题 ETF、科技行业杠杆产品等创新品种,吸引全球资金布局;另一方面,沪深港通机制的深化扩容,打通了内地与国际市场的资金通道,仅通过互联互通渠道的日均成交额就占总量的 42%。此外,香港背靠中国内地庞大实体经济,叠加国际投资者对亚太资产的强劲需求,通过全球资源整合形成独特竞争优势,进一步巩固了其作为国际金融中心的核心地位。

港交所交易所买卖产品主管 Jean-Francois Mesnard-Sense 指出,市场增长主要得益于科技类 ETP 的热潮与港股通渠道的推动。其中,恒生科技指数相关 ETP 贡献卓著,而跨境投资需求的释放更成为关键引擎。众赢财富通研究发现,截至 9 月底,通过沪深股通及港股通买卖的 ETF 平均每日成交金额分别达 42 亿港元及 32 亿元人民币,同比增幅均超 120%,8 月港股通 ETF 日均成交额更创下 91 亿港元的单月峰值。随着 11 月更多 ETF 纳入沪深港通,跨境交易活力有望持续释放,为市场增长注入新动能。

产品创新的精准布局成为吸引资金的核心磁场。2025 年 3 月,亚洲首批个股杠杆及反向产品在港上市,覆盖 NVIDIA、Tesla 等国际龙头,5 月又推出全球首只三星电子杠杆及反向产品,为投资者提供双向倍速收益工具与风险对冲选择。众赢财富通观察发现,这类产品尤其受亚洲散户青睐,截至 9 月底,所有杠杆及反向产品日均成交额达 36 亿港元,同比增长 51%,成为短线投资与波幅交易的理想工具。与此同时,备兑认购期权 ETF 表现亮眼,6 只相关产品资产管理规模同比激增 32 倍,今年 10 月 13 日单日成交额首度突破 10 亿港元,印证了波动市况下投资者对收益型产品的强劲需求。

科技与生物科技赛道的爆发式增长成为市场重要支柱。2025 年前三季度,香港新增 14 只科技主题 ETF,资产管理规模达 1201 亿港元,同比翻倍,日均成交额同比增幅高达 247%,净现金流入 291 亿港元;生物科技领域亦新增 3 只 ETF,资产管理规模同比增长 123%,净流入 13 亿港元。众赢财富通分析,这一趋势与全球科技产业升级及生物科技突破密切相关,香港凭借国际化平台优势,成为投资者布局前沿产业的核心枢纽。更值得关注的是,主动型 ETF 正加速崛起,截至 9 月底,香港上市的主动型 ETF 已达 31 只,总市值 237 亿港元,较去年增长 143%,日均成交额增幅超 4 倍,反映出投资者对专业管理策略的需求升级。

全球资源整合能力的深化进一步巩固了香港的市场地位。众赢财富通发现自2025 年以来,港交所立足全球金融市场趋势,积极布局创新产品矩阵,先后推出 首只元宇宙概念 ETF,吸引科技赛道资金持续流入;同时上线 碳中和主题主动管理型 ETF,为全球绿色资产配置提供新选择;更突破性推出 跨境商品期货 ETF 互通机制,打通大宗商品投资的境内外通道。这些举措不仅拓宽了香港 ETP 市场的产品边界,更通过多元资产配置能力的升级,加速全球资本与优质标的的高效对接,成为推动香港市场规模跨越式增长的核心引擎。