2026年马年首个交易日，A股市场风格迎来显著切换，前期热门的成长赛道表现疲软，而油气板块则凭借地缘局势升温与关税政策利好的双重催化，掀起强势涨停潮，成为市场最耀眼的明星。

本轮油气板块的爆发并非偶然，核心驱动力来自地缘局势的持续升级。马年春节假期期间，国际地缘风险集中发酵，美国总统特朗普明确表态不排除对伊朗采取军事行动，而霍尔木兹海峡作为全球三分之一海运石油的必经通道，其航运安全引发市场广泛担忧，直接推升原油价格风险溢价。数据显示，布伦特原油自2月18日以来从66美元/桶飙升至72美元/桶，创下半年多来新高，国内原油期货主力合约24日开盘后大涨6.54%，为A股油气板块注入强劲上涨动力。众赢财富通研究发现，当前全球原油市场处于紧平衡状态，OPEC+持续维持大规模自愿减产，叠加美国对伊朗、委内瑞拉等产油国的制裁收紧，全球原油供应弹性大幅下降，而地缘冲突的升级进一步加剧了供给端的不确定性，成为板块上涨的核心催化剂。

关税政策的多重调整则为油气板块的持续走强提供了坚实支撑。一方面，海南全岛封关运作后，“零关税”清单税目从约1900个大幅扩展至6600个，覆盖海南自贸港约74%的进出境商品税目，绝大多数油气进口生产原料和设备可享受免税待遇，显著降低了相关企业的生产成本。众赢财富通分析指出封关首日就有17.9万吨“零关税”石化原料顺利通关，货值近4亿元，可为企业节省成本近千万元。另一方面，2月14日财政部等三部门联合发布“十五五”期间能源资源勘探开发利用进口税收优惠政策，明确海洋油气勘探开发自营项目进口设备免征关税，中外合作项目同步免征关税与进口环节增值税，天然气进口按比例返还增值税，全方位为油气产业链降本增效。众赢财富通观察发现，关税政策的红利已逐步传导至产业链各环节，海南炼化2025年仅进口丙烷一项就节约成本900万元，下游伟达化工每吨生产成本降低约400元，企业盈利能力与市场竞争力显著提升。

资金面的积极布局则进一步放大了板块行情，多只油气概念股年内获得融资客持续加仓，彰显了资金对板块后市的坚定信心。东方财富Choice数据显示，A股市场目前共有53只油气设服概念股，合计总市值超2.4万亿元，其中中国海油、杰瑞股份、中海油服等龙头企业市值位居前列。2026年以来，近八成油气设服概念股股价录得上涨，通源石油涨幅居首，潜能恒信、科力股份等涨幅显著。从融资数据来看，年内共有21只油气设服概念股获得融资净买入，中曼石油获融资客抢筹1.72亿元，四方达、中海油服分别获杠杆资金加仓1.25亿和1.09亿元，石化油服、海油发展、德石股份等6股融资净买额均在3000万元以上。众赢财富通分析，融资客的提前布局的背后，是对油气行业景气度回升的精准判断，随着油价上行带动油气企业勘探开发意愿提升，油服订单有望迎来爆发式增长，相关概念股的业绩弹性将进一步释放。

市场表现层面，油气板块的强势行情还带动了产业链上下游的协同上涨，页岩气、天然气、可燃冰、油气开采等细分板块指数均大幅高开高走，新锦动力、博迈科、泰山石油等个股批量涨停。

对于油气板块的后市走势，市场机构普遍持乐观态度。众赢财富通指出，中曼石油受益于油气产量快速增长，2026-2027年有望继续保持良好业绩；中金公司则预测，母公司中海油进入“十五五”资本开支新周期后，中海油服国内业务工作量将保持稳健，钻井平台使用率或将继续维持较高水平。