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财报中的电商“三国杀” 谁主沉浮?

导语:?在这条追求增长的道路上,电商三国的“厮杀”也将更加惨烈。

划重点:

1、三家的财务亮点体现在不同指标中:阿里巴巴在GMV、年度活跃用户、净利润方面领先;京东在单季度营收上跃居首位;拼多多在营收增速方面略胜一筹。简言之一句话:阿里盘子更大;京东底子更稳;拼多多成长更快。

2、除核心电商业务外,三家在细分业务中另辟蹊径:阿里巴巴四大板块中,云业务年收入400亿元增长显著,补缺其他业务弊端;京东板块中,物流成为业绩增长的重要推动力;拼多多的“百亿补贴”活动,烧钱换来了更多用户。

3、三家在活跃用户数上均有所提升,且增幅均达到千万级,这意味着下沉市场仍存在人口红利,该领域是新增用户的重要引擎。所以,今年下沉市场仍是三家的主要阵地,阿里聚划算、京东京喜、拼多多将持续“厮杀”,各家补贴活动仍将持续。

4、疫情过后的Q2财季,三家将面临新的挑战:

电商主播持续升温让阿里看到了新增长点,但只靠头部主播不可能达到数千亿体量,阿里需要劝更多商家入场并撬动收入增长;

京东上季度的现金流转负,净利润较去年同期降低,扭转目前局面并持续放大物流优势,这是场长期考验;

拼多多亏损仍在持续,如何维持“百亿补贴”,解决低客单价和用户忠诚度等问题是其面临的挑战。

中国网络零售行业市场形成了以阿里巴巴、京东和拼多多为首的“三足鼎立”格局,有人称其“三国杀”,亦称“猫狗拼”。

在走出疫情阴霾后,三家迎来了竞争新阶段。新浪科技从各家财报的GMV、营收及活跃用户等指标,透视三家在疫情冲击中的表现究竟如何?

尽管受到疫情影响,就总体而言,三家业绩都超出了此前悲观的市场预期。

2020财年,阿里巴巴集团收入同比增长35%至5097亿元,这得益于中国零售商业业务及阿里云的收入增长。而在2020财年第四季度,阿里收入1143.1亿元,同比增长达到了22%;

反观京东,虽然刘强东已淡出公众视野许久,在老将徐雷接管京东零售的日子里,京东逐步表现出了增长势头。该季度京东实现了净收入1462亿元,同比增长20.7%。

拼多多的烧钱策略仍在持续。该季度,在平台的销售与市场推广费用达到72.97亿元的刺激下,拼多多用户数同比增长超过40%,迈进了“6”亿时代。其季度实现营收65.41亿元,同比增长达到44%;

总结三家财报会发现:阿里在该季度净利润方面依然领先;京东在单季度的营收再超阿里“登顶”,但净利润与阿里相差甚远;拼多多的营收与阿里京东不在同一量级,且相差悬殊,但其营收增速领先两者。

事实上,电商发展多年,增速放缓或是必然。一方面,平台的体量增大,基数加大后要实现高速增长就相对困难,三者的处境近乎相同。另一方面,人口流量红利消失,加之春节、疫情、物流停摆等影响,进而影响到交易额和营收。

活跃用户数,永远是电商的核心比对数据。

单季度而言,阿里、京东和拼多多新增用户数量分别为1500万、2500万和4290万。

若从用户规模来看,阿里首位,拼多多其次,京东垫底。但从增速上看,拼多多位居第一,京东、阿里位居二三。

拼多多又缩小了与阿里电商用户数的差距,不过这要从两个维度观察:

一方面,国内下沉市场的人口红利已接近瓶颈,双方均在挖掘该市场用户,拼多多能否趁势追平或超越,值得关注;另一方面,阿里的基本盘大,其国际零售业务的活跃消费者已超过1.8亿,并且支付宝、本地生活等业务板块会相互引流,阿里经济体的流量共享让拼多多、京东“望尘莫及”。

在GMV方面,阿里数字经济体商品交易额突破1万亿美元,这其中包含了淘宝、天猫、盒马、饿了么、口碑等整体领域的数字总和。阿里董事局主席张勇直言,“在2021财年,将至少再创造人民币1万亿元的GMV新增量。”

相比阿里的众多板块,拼多多的主营业务仍以电商为主,但其GMV总量达到了11572亿元,同比增长108%。

京东则未披露GMV数据。但根据2019年全年,京东GMV首度突破2万亿元关卡达到20854亿,同比增长24.3%。按此推算,京东的GMV也会保持增长。

在疫情这个特殊的时节,“猫狗拼”三家的优劣势被不断放大,并呈现“互相融入”之态势。

面向未来,阿里的本地生活正和支付宝、天猫等多个场景融合,更多用户将成为经济体中的一员;京东借助仓储物流优势保持了良好势头,进军高端市场或许可以收获新的增长点;拼多多账上现金及现金等价物超400亿元,“百亿补贴”还能烧出几亿新用户呢?……

在这条追求增长的道路上,电商三国的“厮杀”也将更加惨烈。

(文章为作者独立观点,不代表艾瑞网立场)
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