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对俄制裁升级 “禁用SWIFT”威力几何

来源:北京商报    作者:      2022年02月28日 10:14

导语:美国、欧盟等发表共同声明,宣布禁止俄罗斯部分主要银行使用SWIFT系统。而这一举措也被认为是丢向俄罗斯的“金融核弹”,是美国、欧盟等经济体制裁俄罗斯金融的“杀手锏”。

俄乌冲突持续升级,再次蔓延至金融领域。根据央视新闻客户端消息,2月27日,美国、欧盟等发表共同声明,宣布禁止俄罗斯部分主要银行使用SWIFT系统。而这一举措也被认为是丢向俄罗斯的“金融核弹”,是美国、欧盟等经济体制裁俄罗斯金融的“杀手锏”。

什么是SWIFT系统

2月27日,美国、欧盟、英国和加拿大发布对俄制裁联合声明:将选定的俄罗斯银行从SWIFT系统中移出;承诺对俄罗斯央行的外汇储备实施制裁。此外,制裁措施中还提到了将限制俄罗斯富人的黄金护照,承诺对更多俄罗斯官员实施制裁等。而后,日本首相岸田文雄也表示加入美国等国的队伍,禁止俄罗斯几家主要银行使用SWIFT系统。

从相关声明的具体内容来看,具体的制裁举措将在未来几天陆续开始实施。消息一出,这一制裁计划对于金融市场的冲击也引起了市场人士的注意。关于“此次制裁之下,周一金融市场开市将会迎来怎样的动荡”的讨论再度火热。

所谓SWIFT系统,全称是环球银行金融电信协会支付系统,由成立于1973年的环球银行金融电信协会负责管理,总部设在比利时,主要为全球的银行及其他金融机构、企业提供安全的金融信息传输服务。

在过去近50年的岁月里,环球银行金融电信协会已经打造出全球最安全、最便捷和最重要的跨境支付系统,分支机构遍布全球,业务覆盖了几乎所有的金融中心,全世界几乎所有的重要金融机构都是该系统的成员。目前,SWIFT系统拥有约1.1万成员,其中就包括近300家俄罗斯银行。

国家金融与发展实验室特聘研究员任涛进一步向北京商报记者介绍称,SWIFT系统本身是全球性质的金融基础设施,不为客户持有基金或管理账户,只是提供信息传递服务,相当于连接了全球金融体系之间的跨境交易,以助力国际贸易和商业活动。作为一个关键信息服务的提供商,其具备全球系统重要性的典型特征,SWIFT系统也会受到十国集团中央银行的合作监督。

俄财政收入“受伤”

尽管是作为中立的公用事业机构,但SWIFT是根据比利时法律运作。在欧盟做出相关制裁的规定后,SWIFT也要遵守执行。此前,美国就曾经通过SWIFT系统,对伊朗进行经济打击,使得伊朗的石油出口贸易遭遇重创。

根据国泰君安证券研报,SWIFT系统配合纽约清算所银行同业支付系统(即“CHIPS”),前者负责发出指令和记录信息,后者主要负责大额资金的转账和清算,处理着全球95%以上的跨境美元交易的清算。

简单来说,通常情况下,不同国家的银行进行跨境转账,都需要通过SWIFT系统进行。SWIFT也是目前国际上传递金融信息的一个主要渠道。这也意味着SWIFT系统实际上控制了全球大部分的国际贸易,被禁用这一系统后,就无法使用美元进行贸易结算,只能通过本国货币或者是和其他签订了货币互换协议的国家进行贸易。

据央视新闻报道,近300家俄罗斯银行被移除出这一系统后,占俄罗斯财政总收入40%以上的石油和天然气出口收益将被切断。俄罗斯的经济会立即受到重大影响,包括本国货币大幅波动以及大量资本的外逃。

早在2014年克里米亚危机期间,欧美便曾以禁用SWIFT系统对俄罗斯进行过威胁。俄罗斯前财政部长Alexei Kudrin也曾预测,SWIFT制裁可能导致俄罗斯当年GDP萎缩5%。

“俄罗斯受到最明显的冲击便是阻碍俄与全球其他经济体之间的资金往来与贸易往来。虽然并非俄罗斯全部金融机构均被剔除SWIFT体系,其仍然可以通过其他方式来进行跨境资金支付清算,但便利度与适用性无疑会大打折扣,预计将会导致俄罗斯的跨境支付与贸易出现一定程度的萎缩,并进一步影响俄罗斯及相关经济体的经济基本面。”任涛指出。同时,对俄罗斯外汇储备的制裁一定程度上也可能会导致俄罗斯货币出现一定程度的贬值。

中信建投研究所黄文涛团队则表示,禁用SWIFT系统将阻断俄罗斯与国际金融机构间交易信息收发,极大增强对俄制裁效果。尽管仍可以通过电子邮件或传真联系汇款信息,但安全性不完善,大量数据需要人工交换,作为支付信息的传输路径极为脆弱。尽管资金流并未被切断,交易仍将面临毁灭性打击。

替代方案效果有限

制裁压顶,俄罗斯该如何应对引发了诸多探讨。

事实上,在2014年克里米亚危机爆发,俄罗斯受到经济制裁后就开始通过建设自有的跨境支付网络支付系统SPFS来取代SWIFT系统。同时,中国在2015年推出人民币跨境银行间支付系统(即“CIPS”),近年来也在迅速发展。

不过,对于使用这两项系统能否帮助俄罗斯弥补SWIFT系统的“缺位”,不少分析人士均向北京商报记者表示“效果有限”。其中,俄罗斯SPFS系统当前参与较多的还是俄罗斯国内机构,中国CIPS在国际信息收发方面也难以摆脱对SWIFT系统的依赖,替代方案效果有限。

与此前面临SWIFT系统制裁的伊朗、朝鲜等国家不同的是,俄罗斯的经济体量在全球范围内具备更高影响力。俄罗斯是欧盟原油、天然气和固体燃料的主要供应国,长期占据卖方市场。如果本轮对俄罗斯的制裁长期持续,不排除“买家”通过绕道建设非美元贸易交易渠道,来寻求俄罗斯能源进口。

这意味着,禁止俄罗斯使用SWIFT系统不仅可能会对俄罗斯产生冲击,还可能会影响美元的霸权地位,因此也被认为是打开了“潘多拉魔盒”。制裁之下,“去美元化”的市场交易如果顺利进行,则将对美元的霸权地位形成冲击。

那么CIPS是否会受到影响?在任涛看来,减弱SWIFT系统制裁冲击的根本在于降低对美元、欧元结算体系的依赖,短期看还很难,因此剔除SWIFT系统的冲击和威力均值得关注,可能会因俄方与西方经济体之间的博弈变化导致影响程度有所不同。这一事件对于中国的直接影响有限,也可能在一定程度上提升俄罗斯对中国的依赖性。中俄两国之间的跨境结算体系等金融基础设施可能会进行连接,以更好实现互联互通,有助于推动人民币国际化。

黄文涛团队表示,“对俄禁用SWIFT可能导致我国银行与俄金融机构间支付清算产生障碍,影响中俄进出口贸易,国际能源价格上涨亦可能对国内造成波动。但我国与俄罗斯在冬奥期间达成15项合作协议,将稳定我国能源供应,并为人民币跨境支付创造新的机遇”。

(文章为作者独立观点,不代表艾瑞网立场)
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