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有望赴港上市 哪吒汽车与360回应“10亿股权转让”

来源:中国青年报    作者:      2022年06月30日 09:24

导语:哪吒汽车与360针对“10亿股权转让”向记者作出回应,并透露了双方未来的合作计划。图为6月25日重庆车展开幕当天,哪吒汽车副总裁周江向现场观众介绍哪吒S轿跑车。

日前,哪吒汽车360针对“10亿股权转让”向记者作出回应,并透露了双方未来的合作计划。图为6月25日重庆车展开幕当天,哪吒汽车副总裁周江向现场观众介绍哪吒S轿跑车。近日,三六零安全科技股份有限公司(以下简称“360”)宣布平价转让合众新能源汽车有限公司(以下简称“哪吒汽车”)10亿股权,引发了业内一系列联想。

曾经在2021年宣布以29亿元入股哪吒汽车,并已实际投资19亿元的360,在哪吒汽车的高速发展期,为何会给自身投资行为“踩刹车”?360与哪吒汽车的“蜜月期”是否已经结束?各种猜测纷至沓来。

6月26日晚上,360发布公告称,公司以自有资金共计29亿元投资入股哪吒汽车,应实缴的9亿元出资款已于2021年5月31日完成支付。截至2021年10月27日,D1轮首轮投资款10亿元也由360全资子公司天津奇睿天成股权投资中心(有限合伙)完成支付。公司尚有投资款10亿元未支付,对应哪吒汽车3.5320%股权,这部分股权将转让给嘉兴鑫竹股权投资合伙企业(有限合伙)、深圳精诚开阔企业管理中心(有限合伙),转让对价为0元。转让完成后,360仍持有哪吒汽车11.4266%股权。

6月27日早上,哪吒汽车也正式发布公告,称此次360转让的部分股权的基金,与管理团队形成一致行动人,有利于改善公司治理结构,提高经营团队的控制权,对哪吒汽车各项业务的长期可持续经营更为有利。

记者致电哪吒汽车联合创始人兼CEO张勇,询问此次股权转让对哪吒汽车的影响。他表示:“这么做可以将公司经营业务的投票权利给到创始人团队,让我们对公司经营的话语权增大。”

360公司创始人、董事长兼CEO周鸿祎也证实了张勇这一说法,他表示:“哪吒汽车还是一个创业公司,需要让创始人团队主导公司发展,而不是完全由资本主导。现在创始人团队的股权太少,我们的目的还是支持和辅助团队。”

“尽管哪吒汽车没有增大管理层的持股比例,但通过一致行动人的方式也能提高经营团队的控制权。”北京大学经济学院副教授薛旭告诉记者,股权受方公司与公司管理层形成一致行动人,指的是股权受方公司将股权投票权交给哪吒汽车管理团队,由管理团队代投票,股权受方公司的投票行为与哪吒汽车投票行为保持一致,从而扩大管理层表决权数量,是间接控制公司的一种方法。

值得注意的是,哪吒汽车在公告中提到,其正在推进本轮融资的工商变更工作,并将迅速启动公司股份制改制工作。这是否意味着,哪吒汽车离IPO不远了?此前,东北证券就披露,哪吒汽车计划今年赴港IPO。而据记者与360、哪吒等多个相关消息方证实,此次股份制改制就是为赴港股上市做准备。

据了解,目前已有三家造车新势力蔚来、小鹏和理想成功在港股上市。而在哪吒之前,零跑和威马也传出过计划赴港IPO的消息。

据公开信息,之前在美股上市的蔚来、小鹏和理想,除蔚来采用二次上市的方式登录港股,根据美股股价做出折让确定港股发行价外,小鹏和理想均采用难度较大的双重上市方式,即两个资本市场均为主要上市地,股价表现相对独立。目前来看,资本市场对“蔚小理”仍青睐有加。

相比之下,首次谋划上市的哪吒、零跑和威马则更为人所瞩目。其中零跑与威马已经向港交所递交招股说明书,而随着哪吒汽车股份制改制的工作迅速启动,其上市也将提上日程。

值得一提的是,在这三家中,除威马销量尚未进入第一梯队外,哪吒和零跑已经在销量上紧跟“蔚小理”,大有后来者居上的架势。此外,相比已经有了上市经验的“蔚小理”,他们有着更迫切的融资需求,也更期盼通过在香港上市扩大国际影响力。

那么,360为什么要在这个“节骨眼”上转让10亿元股权?是不看好哪吒汽车上市后的前景,还是意识到新能源汽车产业“高投资高风险”,想“知难而退”呢?

一位360内部人士告诉记者,新能源和智能网联汽车是朝阳产业,已经上市的造车新势力,股价也都创了历史新高。外界都知道360投资哪吒汽车是“赚了的”,虽然业内有诸多猜测,但未来360还会持续给哪吒赋能,双方的合作只会更加紧密。

他举例说,双方在数字安全、智能驾驶安全技术等领域已经“开花结果”。“360的汽车安全大脑开始在哪吒汽车的产品上搭载,还有更多的创新技术会陆续推出。不妨期待一下。”

记者了解到,随着360、宁德时代、华为等战略合作伙伴的陆续加入,哪吒汽车的销量也迎来快速增长的阶段。

乘用车市场信息联席会的数据显示,哪吒汽车2020年销量为15091辆,同比增长51%;2021年销量为69674辆,同比增长361.7%。今年1-5月,哪吒汽车累计销量为49974辆,同比增长213%。

不过,也有人质疑,尽管哪吒汽车销量增长率很高,但公司仍处于亏损状态。据360发布的公告显示,截至2021年12月31日,哪吒汽车资产总额137亿元,负债总额83亿元,资产净额53.6亿元;2021年哪吒汽车营收57.3亿元,净亏损29亿元,扣非后净亏损30.5亿元。

360为何要在公告中公布哪吒汽车亏损情况?浙江台州的牟律师告诉记者,转让方需据实向受让方告知公司的现有资产及负债情况。“如果转让方隐瞒公司债务,则必然虚增公司现有资产价值,使转让价格脱离公司股权的实际价格,侵害受让方利益。因此转让方负有向受让方保证公司不存在未披露债务的义务,此项义务无论转让合同是否约定都是存在的,属法定义务。”

张勇对记者说:“汽车产业是规模经济,需要一定的生产规模支撑,形成规模之后才能够扭亏为盈。亏损主要是因为公司在技术开发、产品研发、工厂投资以及生产经营上做了很大投入。”

“在供应链和产能方面,哪吒汽车正在做艰苦的爬升工作。未来,我们将调整销售结构,提升毛利率高的产品销售份额,并将年销售规模提高到20万-30万辆。”张勇补充说,目前来看,哪吒S这款中高端产品的订单量还是不错的。

一位业内人士告诉记者,不必用是否亏损来衡量造车新势力的发展前景。“亏损并不可怕,可怕的是‘技术空心化’。特斯拉在盈利之前亏损了13年之久,但这并不妨碍它成为全球电动汽车老大。对于中国的新能源汽车企业,应研究他们是否在技术上拥有自主权,用新技术、新产品研发投入力度和实际应用比例来衡量他们的价值,可能会更为精准。”

(文章为作者独立观点,不代表艾瑞网立场)
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