11月5日，鹰瞳科技（02251.HK）将在港交所正式挂牌交易，完成自己上市的最后一步。这家被誉为“医疗AI第一股”的企业于今年6月向港交所递交了招股书，并在最短期限内顺利通过聆讯。成立6年，鹰瞳科技成功实现了上市，而11月4日的港股暗盘交易，则是鹰瞳科技在市场上的第一次流通。

作为医疗影像AI领域全球市场领导者和先行者，鹰瞳科技的稀缺性和价值毋庸置疑，但近期港股医药生物新股屡屡破发，也给市场投资者带来了不小的心理压力。鹰瞳科技质地如何？投资者又该如何操作？著名经济学家宋清辉在接受凤凰网港股记者采访时，为我们阐述了他的观点。

一、鹰瞳科技为稀缺性潜力标的

对于港股打新玩家来说，“稀缺性”往往是打新的首选，而鹰瞳科技正是其中之一。宋清辉先生在采访中对鹰瞳科技的基本面以及业务前景表示了认可，并认为鹰瞳科技是一个较为稀缺性的潜力标的，在港股市场中具有一定的市场先发优势。

公开资料显示，鹰瞳科技成立于2015年，是中国首批提供人工智能视网膜影像识别的早期检测、诊断及健康风险评估解决方案的公司之一。公司旗下的核心产品Airdoc-AIFUNDUS是国内仅有的三款获得国家药监局批准的用于辅助诊断糖尿病视网膜病变的人工智能SaMD之一。

人工智能视网膜影像识别分析可更广泛地应用于医疗和大健康场景，是一个具备更大成长潜力的赛道。相较于计算机视觉领域中的安防、广告营销等AI赛道，医学影像领域需要在运用AI知识的同时具有医疗知识，并同时还需要有医疗器械相关的技术。复合的技术要求带来的是较高的技术壁垒，因此在行业的标的也更为稀缺。

二、破发扎堆多因市场情绪影响

香港市场采用市场化询价制度进行新股定价已经有了20年的历史，从历史数据来看，港股新股首日平均涨幅在5%~25%之间。然而2021年以来，港股打新似乎不再像过去那样“稳赚不赔”，破发股频频出现。其中，医药生物新股更是重灾区，诸如堃博医疗（02216.HK）、创胜集团（06628.HK）等公司均在上市首日破发，成为了不少打新玩家的心头刺。

宋清辉先生在接受采访时指出，近期医药生物上市港股开盘破发情况较多，主要还是受市场情绪的影响所致。由于新冠疫情的影响催生了医药生物公司的发展，近年来，医药生物行业严重内卷，对于生物医药行业的发展造成了一定程度上的破坏。与此同时，该行业也出现了大量资本短期套利行为，形成了恶性循环。

参考港美股资本市场近10年来的情况，新股破发可以说不算少见，但受到情绪影响，部分质地优良的热门股在上市首日也出现了跌破发行价的风险。有业内人士指出，当前大市氛围欠佳，加上早前投资者过分投机，导致了近期市场对新股的投资热情确有降温。

但在另一方面，历史数据也显示出，市场认可度较高的股票在上市时表现会更好，从2019年上市的371家港股的情况来看，按照询价区间上限发行的股票共92只，这些股票的在新股发行阶段就受到了投资者的追捧，上市首日平均涨幅约为26.33%，可见热门股和非热门股之间，上市首日的表现会呈现出显著差异。

三、新股可等到上市首日再行操作

随着近期打新市场的环境生变，以往作为“风向标”的港股暗盘交易似乎也开始出现了“紊乱”。11月1日上市的微创机器人（02252.HK）暗盘跌7.1%，上市首日却最高涨超13%，收盘报收45.8港元/股，相较发行价实现了6%的首日增长。

而在10月15日上市的和誉－B（02256.HK）虽然同样上市破发，但暗盘的跌幅却高达6.1%，而上市首日跌幅仅为0.48%。

谈及近期的暗盘交易时，宋清辉先生表示，具体的操作还需要根据个股在暗盘时间段的表现来决定，考虑到微创机器人日前上市有着不错的表现，对于近期中签新股的用户来说，或许等到上市首日再进行操作会是比较好的选择，不管是涨是跌，相较暗盘的交易波动都会更加安全。

业内人士指出，暗盘属于非正式的场外交易，尽管可以通过暗盘的交易价格去判断上市后的走势，但毕竟不是通过港交所进行的交易，股价未能全面反映市场需求，买卖盘透明度亦不高，投资者以暗盘价预判股价走势时会不准确。