美联储 2023 年 6 月议息会议点评

出自：源达信息证券研究所

分析师：刘丽影

执业登记编号：A0190519050001

发布日期：2023年6月15日

一、美联储 6 月 FOMC 会议要点

1. 会议声明

核心内容：美联储维持联邦基金目标利率 5.0-5.25%不变

2. 会议利率点阵图

相较于 3 月美联储议息会议，本次与会人员大幅提高对 2023 年底利率预期，由 5.00-5.25%上调至 5.5-5.75%，即年内继续加息 50bp。

3. 美联储主席公开发言

尽管会议提到后期考虑会继续加息以抑制通胀，但单纯抑制通胀更应提前加息，美联储尽管反复提及综合考虑多种因素，但实际行动暂缓加息表明美联储仍面临不小压力。

二、市场展望

1. 市场预期

根据 CME FedWatch Tool 提供数据，可以看到，市场预期 7 月会议较大概率加息25bp，联邦基金利率目标区间 5.25-5.5%较大概率持续到年底，然后美联储货币政策开始转向。后期面临较多不确定性因素，市场出现较大意见分歧。

3. 高水平利率

比起美联储加息降息操作，更重要的一点是，当前不低于 5%的高水平利率环境，大概率会持续到 2023 年年底，仍会持续影响国际市场资本流动。

4. 其它

不排除美国经济环境快速变化，美联储货币政策急剧转向，年内先加息然后降息操作的可能性。持续关注后续美国后续相关经济数据和政策。

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