近日，百果园（2411.HK）公布了2023年中期业绩报告。数据显示，2023年上半年，百果园营业收入为62.94亿元，同比增长6.4%；归母净利润为2.61亿元，同比增长34.1%；净利率同比去年同期的3.1%上升至4.0%。

在经济复苏整体趋缓的背景下，百果园的期中答卷依旧亮眼。经过上半年发展，百果园完成了整体业务架构的调整与优化，依托品类品牌扩展、线上线下一体化零售策略，充分释放了业务架构与模式间的活力，进一步提升了公司的运营效率与效益。

深耕品类品牌，打造品牌力渗透消费者认知

百果园的品牌化战略一向在占领消费者心智上发挥了极大作用。运用多品牌策略，百果园在水果行业内建立了众多知名的品类品牌及渠道品牌。上半年，百果园继续加码产品品牌的拓展，在6月推出首个NB（National Brand）产品“甜月亮”香蕉，已开放至第三方分销渠道，逐步面向全国市场销售。此外，百果园于8月推出了“苮食”百香果品牌并开放各渠道种植户、销售商家等合作。“苮食”是首个按照国际惯例进行繁育权、种植权和销售权三项授权的百香果品牌，该产品的推出有被认为有望充分释放品种商业价值。

截至2023年上半年，百果园已成功向市场推出35个自有产品品牌，较去年同期的29个品牌同比增加20%，自有品牌水果的零售销售额在百果园门店零售销售总额中约占14%。此外，基于百果园的（即招牌、A级、B级及C级）水果分级标准，消费者已充分认可了果品分级意义，据半年报数据显示，招牌及A级水果销售总额约占百果园门店的门店零售销售总额的67%，招牌类别自有品牌水果的平均每月重复购买率一般高于B级水果约50%。

与此同时，百果园还积极启动“单品总经理计划”，通过做深做强多个单品，来进一步强化公司的品类品牌建设。可以看出，百果园的品牌化战略成效显著，在满足消费者自主选择与多元需求的同时，百果园也借此建立了更深的品牌忠诚度与更高的差异化竞争壁垒。

强线上线下一体化的“心法”，充分挖掘市场价值

新消费背景下，在市场营销、购物方式、消费体验等多重因素的不断革新中，百果园也继续优化其线上线下一体化（“OMO”）运营模式。2023年上半年，百果园继续探索线上业务机会，通过手机APP、微信小程序、电子商务及社交商务平台（如天猫、京东及抖音）的店面以及第三方外卖平台（如美团、口碑及饿了么）的店面，为消费者提供方便与多样的线上购物选择。

在私域与公域流量累积方面百果园也有了更多积极举措。例如，通过指导店长建立门店微信群，进行有趣互动的产品推广及会员活动，实现了与微信社群粉丝的实时互动和沟通。截至2023年6月30日，百果园店长建立的门店微信群总数增至约25,600个，微信群粉丝总数超过1,640万名。而在抖音营销方面百果园亦是收获颇丰，今年上半年百果园及各零售门店在抖音上进行直播，观看数累计达22.27亿人次，通过抖音购买的客户数量增长了约913%，通过抖音的零售总额增长了约796%。随着百果园抖音及微博粉丝量的增加，今年上半年多个线上渠道下达的订单比例已进一步增至约28.8%。此外，为进一步挖掘消费者在不同场景下的水果需求，百果园继续实施“到家+到店”的渠道体系，持续提升消费者的消费意愿和便利度，有效增加消费者购买频率及覆盖面。

在线下门店开拓方面，百果园的脚步也在稳中有进。截至2023年6月30日，百果园在全国共计拥有5,958家门店，较去年同期新增507家，门店遍及全国22个省150多个城市。未来，百果园仍将在全国范围内不断扩大零售门店网络，加速向三四线线城市渗透。

整体业务调优成长价值凸显 机构予以“跑赢行业”评级

经过多年发展，百果园的品牌声誉、产品质量、供应链优势及广阔的营销网络已获得普遍认可。在清晰的战略引导以及整体业务的不断调整与优化下，百果园此次交出的半年报成绩着实值得称赞。

除此之外，百果园还利用数字化赋能体系管理，在控费增效方面取得了有效成果。在智能仓储及供应链管理方面，百果园于今年二季度推出了新版运输管理系统(TMS)，凭借该系统百果园能够进一步优化其运输定价策略，进一步提高成本效率。据统计，2023上半年百果园的运输成本较去年同期下降了约8%。

基于良好的业绩表现，中金公司发布研究报告称，维持百果园集团(2411.HK)“跑赢行业”评级。报告认为百果园品牌水果、2B业务拓展，控费成效持续显现，盈利能力稳步提升。同在近期，百果园获纳入恒生指数，这亦表明资本市场对于百果园的价值认可与长期看好。

未来，相信在百果园的持续深耕与创新发展下，一个涉足多元化、发展更加成熟且具有深厚产业影响力的果业公司将在我们眼前逐渐呈现。