源达信息发布《软饮料专题研究系列报告》

出自：源达信息证券研究所

分析师:史伟龙

执业登记编号:A0190523050007

发布日期：2023年10月19日

要点

饮料行业万亿市场规模

国家统计局数据显示，我国饮料的全国累计产量由2013年的14927万吨，发展至2022年的18141万吨，产量规模扩大了22%，据中国食品报数据显示，2022年我国饮料市场规模达到12478亿元。

消费需求持续升级

过去十年间，功能性产品推陈出新，老品牌产品强势回归，各种包装创新升级，同时随着消费升级及消费主力的迭代，消费者的需求也在不断变化，植物奶、功能饮料、运动饮料等细分品类接连大火，在相应的细分品类满足消费者多样需求。

李子园可转债募集说明书数据显示，含乳饮料行业2026年市场规模预计可达612.3亿元，2022-2026年将保持5.4%的年均复合增长率。

根据承德露露2023半年报资料显示，2022年我国植物蛋白饮料行业市场规模约1351.0亿元，同比增长9.5%。据养元饮品半年报数据显示，到2026年我国植物蛋白饮料市场规模将超过1400.0亿元。

随着消费场景与产品功能的不断丰富，中国功能饮料市场的增长潜力将进一步得到释放，据中商情报网数据显示，2025年中国功能饮料市场规模预计超过1800.0亿元。

源达信息证券研究所建议:

从20世纪80年代末的碳酸饮料和饮用水浪潮到二十一世纪初开启的果汁、茶以及功能饮料热潮，以及近十年来植物蛋白饮料、乳酸菌饮料和果蔬汁饮料等倍受消费者追捧，再到现如今新茶饮的蓬勃发展，我国软饮料行业已成为发展最快的零售品行业之一。

1） 建议关注功能饮料公司东鹏饮料；

2） 建议关注植物蛋白饮料公司承德露露；

3） 建议关注含乳饮料公司李子园。

 风险提示

食品安全问题风险；下游渠道拓展不及预期风险；行业竞争加剧风险；销售不及预期风险；消费复苏不及预期风险。

源达信息证券研究所是河北源达信息技术股份有限公司设立的专业的证券研究部门，源达信息证券研究所由吴起涤所长领衔，汇聚了一批业内优秀的分析师和研究员，专注于宏观经济研究、行业研究和公司研究，致力于为投资者、政府、企业提供有价值的研究咨询服务。源达信息证券研究所，希望通过深度研究，助力中国经济发展。