数据显示,伦敦现货黄金价格和纽约COMEX黄金期货价格2023年内涨幅为13%左右。受国际金价带动,人民币金市也呈上行趋势,国内沪金主连和上海黄金交易所现货黄金于2023年内的涨幅约为17%。

在CPT Markets分析师Lucien看来,2023年最强的国内投资品是啥知道吗?首屈一指的就是黄金!谁也没有想到在美国加息后的高利率环境下,金价的涨幅跑赢了大宗商品、债券和大多数股市。让一种散户瞠目结舌,也让当年投资黄金的中国大妈兴奋不已。

在地缘政治风险、全球经济压力的笼罩下,2023年以来,黄金价格一路高歌猛进,多次刷新历史纪录。回顾2023年国际黄金市场,全球黄金需求量保持稳定,并超过了过去10年的平均水平。

1市场避险情绪升温

CPT Markets分析师团队认为,地缘风险是黄金暴涨的催化剂。特别是2023年发生的两起重大事件——硅谷银行事件和巴以冲突,对于黄金价格的走势产生了比较大的影响。世界黄金协会称,据估计,今年的地缘政治风险将黄金价格拉高了3%至6%。

2全球央行购金需求强劲

2023年,各国央行大规模持续购入黄金是推动金价上涨的重要因素之一。据国家外汇局12月7日官网数据,截至11月末,人民银行黄金储备报7158万盎司,较上月上升38万盎司。这也是人民银行自2022年11月以来黄金储备连续第13个月增加,俄罗斯、印度等国央行在三季度均有增持黄金储备。

3美联储降息预期推动

在2023年6月之后美联储的加息进程开始停止,而市场已经开始预期美联储本次的加息周期已经结束,在这样的降息预期下,开始推动黄金加速上行并创出新高。

2024年金价还能维持高位吗?短期内金价易涨难跌

市场预计美联储或于2024年春季/年中开始降息,2024年金价受美联储政策转向、地缘政治风险、央行购金需求等因素支撑或进一步走强。同时,也需关注海内外经济基本面变化蕴含的风险。

一般来讲,黄金跟实际利率的变化呈反向,实际利率上升则黄金价格受到抑制,实际利率下降,则黄金受到提振。2023年12月,美联储有明确意向要停止加息,一旦降息靴子落地,其通胀率、实际利率水平下降,对黄金价格会起到支撑作用。

CPT Markets分析师Lucien指出,未来若没有出现重大抑制因素的话,金价会在一定波动的同时,总体平稳健康。基本供需面维度主要看零售黄金投资需求、金饰需求以及全球央行黄金储备情况。当前,基本面相对稳定。应关注全球投资者对黄金的预期变化,这也会在一定程度上影响中短期的金价。

综合来看,2024年,黄金仍然具有很好的投资价值,价格中枢在明年全年具有上行潜力。从2000年后的三轮降息周期看,黄金价格均在降息周期走出上行趋势,在预期明年年中美联储开启降息的前提下,预计实际利率的下行将带动黄金价格上行。