在近期一则大消息传来—日本政府正在考虑宣布正式结束通货紧缩。此前,日本经济跟通货紧缩进行了20多年的斗争。当下,投资者最为关注的是,一旦日本宣布克服通缩,加息时点将成为焦点,而这将是日本央行2007年以来首次加息。这一决策背后的原因、可能产生的后果,以及对日本汇率和股市的影响,都是值得深入探讨的重要话题。

在CPT Markets分析师Lucien看来,在理解日本宣布通缩正式结束的时候,你先得理解何为“通缩”才是至关重要的。通缩,即通货膨胀率持续为负的现象,意味着货币购买力上升、物价水平下降。长期以来,日本深受通缩之苦,其根源可追溯至1990年代初的泡沫经济破裂后,随之而来的是长达数十年的价格下跌与经济停滞。然而,近期日本核心消费者价格指数(CPI)的上涨,显示出通胀压力逐渐增强,这为日本考虑宣布通缩结束提供了数据支撑。

据日本共同社消息,知情人士透露,日本政府正在讨论正式宣布经济已经克服通缩,这标志着在与物价下跌作斗争近20年后的重大转变。那么,为何日本会考虑此时宣布通缩结束呢?

一方面,经过多年的量化宽松政策和经济刺激措施,日本的经济增长虽缓慢但已趋于稳定,工资增长和企业盈利开始改善,消费税的增加也未引发预期中的消费大幅下滑。这些积极信号表明,日本经济或许正在逐步摆脱通缩的阴影。另一方面,随着全球经济格局的变化,尤其是新兴市场的崛起和国际贸易环境的变动,日本需要调整自身的经济战略,以适应新的外部环境。

CPT Markets分析师认为,如果日本正式宣布通缩结束,其后果将是多方面的。最直接的影响莫过于货币政策的转变。日本央行可能会逐步退出现行的超宽松货币政策,这意味着未来的利率可能会上升,债券购买规模可能减少。尽管这样的转变对于避免长期处于低利率环境所带来的副作用是必要的,但短期内也可能对负债累累的企业及习惯了低成本融资的个人造成冲击。

此外,通缩宣告结束对消费者心理的影响不容小觑。在过去通缩时期,消费者往往推迟消费,期待未来价格进一步下降。一旦通缩宣告结束,消费者的预期可能发生转变,从而激发消费需求,促进经济增长。然而,这种心理转变并非一蹴而就,需要一个过程。

在汇率方面,通缩宣告结束可能会对日元产生一定的支撑作用。长期以来,通缩背景下的低利率政策导致资本外流,压低了日元的价值。随着货币政策的正常化,投资者可能会增加对日元资产的需求,进而推升日元汇率。日元升值对于依赖出口的日本企业来说是个双刃剑,一方面可以减少进口成本,另一方面却可能削弱出口竞争力。

至于股市,通缩宣告结束可能会带来复杂的影响。从积极的角度看,结束通缩预示着经济的复苏,可能会提升企业盈利能力和投资者信心,从而推动股市上涨。然而,如果伴随着货币政策的收紧,借贷成本上升可能会对企业盈利构成压力,进而抑制股市的表现。因此,投资者需密切关注日本央行的政策动向和市场的通胀预期。

日本政府辟谣!

CPT Markets分析师最后的时候要说的是,就在整个市场开始考虑什么时候这则消息变为现实的时候,3月5日,日本财务大臣铃木俊一表示,没有考虑宣布通缩结束。同时日本经济再生大臣新藤义孝也表示,现在不考虑宣布任何事情,将会考虑各种指标来做出决策。将努力确保工资增长超过通胀,以防止回归通缩。这就让整个消息变得更加扑簌迷离起来,可能日本政府还是没有真正下定决心。后期还是需要更加关注一些日本的政策信息,才能够做出决定。