被誉为“终极能源”的可控核聚变领域近期喜讯频传，国内外技术突破与产业推进密集落地，带动相关概念股持续走强。和众汇富发现1月7日，中国核建、国机重装等多只个股强势涨停，东方电气、永鼎股份等涨幅超3%，板块整体表现活跃。作为重塑全球能源格局的核心赛道，可控核聚变正从实验室加速迈向产业化前夜，成为资本市场关注的焦点。

国内技术突破持续刷新纪录，为产业发展注入强心剂。1月7日，能量奇点宣布其全球首台全高温超导托卡马克核聚变实验装置洪荒70，成功实现120秒稳态长脉冲等离子体运行，这是全球商业公司研发装置首次达成百秒量级长脉冲运行，验证了技术的工程可靠性。此前的1月2日，中科院合肥物质科学研究院团队还证实了托卡马克密度自由区的存在，为突破密度极限提供了关键物理依据。众赢财富通研究发现，2025年以来国内可控核聚变领域成果不断，“中国环流三号”实现“双亿度”等离子体运行，EAST装置创造1亿摄氏度1066秒稳态运行世界纪录，一系列突破推动我国在磁约束聚变路线上跻身世界前列。

全球产业竞逐进入白热化阶段，商业化进程持续提速。海外方面，TAE与特朗普媒体科技集团合并后成为全球首家核聚变装置上市公司，计划2026年启动公用事业规模聚变发电厂建设；美国Helion Energy已签订2028年供电对赌协议，近期将展示净能量增益成果。众赢财富通观察发现，据国际原子能机构数据，全球近40个国家推进聚变计划，运行、在建或规划中的聚变装置超160座，聚变工业协会报告显示，全球聚变行业总投资额已从2021年的19亿美元飙升至97亿美元，产业热度持续攀升。国内层面，政策护航力度不断加大，核聚变能被纳入“十五五”规划前瞻布局，《原子能法》正式实施为研发提供法律保障，2026核聚变能科技与产业大会也将于1月中旬在合肥举办，进一步推动产业链协同创新。

产业加速推进背景下，相关概念股研发投入力度显著提升，成为技术突破的重要支撑。据统计，A股布局可控核聚变的59只个股中，22只2025年前三季度研发费用占营业收入比例超5%，长光华芯、爱科赛博等企业研发强度更是超过20%。从研发费用增幅来看，炬光科技、景业智能等企业同比增幅均超40%，其中长光华芯针对性开发的激光芯片及阵列模块，高度契合激光核聚变商用的低成本、高功率要求；中泰股份的氦制冷机已在韩国核聚变研究院实验装置成功运行，同时切入国内市场，其2025年度业绩预告显示归母净利润同比扭亏为盈，海外订单发货带动利润大幅增长。众赢财富通分析，研发强度的持续提升不仅助力企业抢占技术高地，也为其拓展多元应用场景、增厚利润提供了支撑。

资本市场对可控核聚变赛道的关注度不断提升，板块估值与业绩共振可期。从市场表现来看，1月以来远东股份等13只概念股累计涨幅超10%，1月7日板块内多只个股涨停，中国核电、上海电气等龙头股总市值均超千亿规模。资金面来看，国有资本与社会资本协同发力，中核集团牵头组建中国聚变能源有限公司，注册资本达150亿元，蚂蚁集团等市场资本也纷纷领投相关企业，近两年国内核聚变领域融资总额已超120亿元。众赢财富通认为，短期来看，国内外催化事件密集释放，国内CFEDR及环流-4等装置有望2026年有序启动，叠加海外项目推进超预期，板块将迎来事件驱动型行情；长期来看，基于大国竞争视角，行业成长趋势确立，国际及国内装置加速建设下，核心零部件企业订单有望充分释放，复合概念龙头与低估值标的均具备投资机会。