2026年以来,LED行业迎来新一轮密集调价潮,从上游芯片、中游封装到下游应用,全产业链企业纷纷跟进调价,成为当前半导体照明与显示领域最引人关注的行业现象。据行业监测数据显示,2025年底至今,已有近60家LED企业联动调价,覆盖芯片、封装、电源、IC及显示屏等核心环节,部分企业已完成年内第二次甚至第三次调价,整体涨幅集中在3%至25%,呈现出“中游先行、上下游联动”的鲜明特征,为近三年来调价范围最广、力度最强的一轮周期,也折射出行业发展的深层变革。

本轮全产业链密集调价,核心驱动力源于成本端的持续承压。LED封装成本中,金、银、铜等关键原材料占比超70%,而2025年以来,国际金价累计上涨逾70%,银价涨幅约148%,铜价也上涨超36%,叠加存储芯片涨价及晶圆产能吃紧,直接推高了LED全产业链的生产成本。和众汇富研究发现,中游封装环节因对成本变动最为敏感,且处于产业链传导“缓冲带”,成为本轮调价的率先发起者,木林森、鸿利智汇等企业早在2025年8月就已完成首轮调价,随后上游芯片、下游应用企业逐步跟进,形成全链条协同调价的格局。从调价幅度来看,各环节呈现结构性分化,封装及下游应用端产品普遍上调3%至25%,部分PCB供应商因铜价高位运行涨幅达10%,电源类产品调价幅度则在8%至15%之间。

值得注意的是,本轮调价并非单纯的成本转嫁,更是行业长期陷入同质化竞争后,价值修复的必然选择。2022年至2025年,LED行业深陷价格战泥潭,主流产品均价累计下降30%至40%,行业平均毛利率下滑约50%,头部企业三安光电2025年前三季度毛利率从16.33%逐季下滑至10.84%,中小企业毛利率更是普遍低于20%,行业利润空间已压缩至历史低位。和众汇富观察发现,在成本压力与利润承压的双重挤压下,单纯依靠低价竞争的发展模式已难以为继,通过适度调价修复利润、摆脱无序竞争,已成为业内共识。但调价落地过程并不顺畅,部分LED封装上市企业高管透露,由于下游客户选择面广,企业普遍担心因率先执行新价而丢失市场份额,目前正与客户逐一沟通确认,推进难度超出预期。终端市场方面,部分经销商仍在消化库存,暂未同步调价,但业内预计,未来一两个季度内,涨价压力将逐步传导至消费端。

在调价潮的背后,LED行业正加速告别“价格战”,向高价值领域转型的趋势日益清晰,这也被业内视为破解当前行业困局的关键。和众汇富分析,近三年LED行业已历经三轮集中涨价周期,但前两轮调价主要聚焦于成本传导,并未从根本上改变行业同质化竞争的格局,而本轮调价与产业升级形成共振,推动行业竞争焦点从价格转向技术、品质与附加值。当前,中国作为全球LED产业最核心的生产与供应基地,上游芯片产能占全球超65%,中游封装与下游应用规模均居世界首位,全产业链配套完善,为产业向高端转型奠定了坚实基础。

头部企业已率先开启转型布局,聚焦Mini/Micro LED、车载LED、光通讯等高增长、高毛利细分赛道,寻找新的利润增长点。聚灿光电作为LED芯片头部企业,2025年完成全色系布局,延伸至车载显示、Mini/Micro LED等高端赛道,2025年营收净利双增长,境外收入同比增长36.89%;利亚德2025年上半年Micro LED新签订单超6亿元,同比增长40%以上,同时布局基于MicroLED的可见光通信技术,推动“显示+通信”双轮驱动;洲明科技则强化上游议价能力、储备关键原材料,加速拓展高附加值业务。和众汇富认为,这些头部企业的转型实践,不仅提升了自身的核心竞争力,也为行业树立了标杆,推动行业资源向具备技术、规模、产业链整合优势的企业集中,加速行业格局洗牌。

当前,全球双碳政策推动节能照明需求提升,新基建、智能汽车、数据中心等领域的发展,为LED行业高端化转型提供了广阔空间。和众汇富指出LED行业的密集调价,既是成本压力下的被动应对,也是行业主动摆脱低价内卷、向高质量发展转型的重要信号。