6月9日盘后，药明康德宣布拟斥资10亿元实施A股回购，并将回购股份用于员工持股计划。而就在早些时候，美国国防部的一纸公告，将药明康德列入“第1260H条清单”。面对外部扰动，公司没有选择观望，而是迅速拿出真金白银回购股份，并明确将进一步完善长效激励机制、绑定核心团队利益。

对于资本市场而言，这一动作传递出的信号十分清晰：管理层对公司基本面、经营韧性以及长期发展前景保持信心。也正是在这样的背景下，再回头审视1260H清单事件，市场或许更有必要重新评估其实际影响。

把时间拨回到几个月前，2025年12月，几经修订的《生物安全法案》（Biosecure Act）搭上了美国《2026财年国防授权法案》（NDAA）的“顺风车”通过立法。最为显著的变化是，药明康德的名字从禁止名单中消失了，取而代之的是依赖国防部1260H清单的动态认定。

此前的立法草案，意图是通过法律形式“一刀切”地禁止与药明康德合作，而1260H清单则是美国国防部的行政认定。要知道，在美国的法律体系中，行政命令是可以申诉的，是可以被司法审查的，更是可以被推翻的。而且，按照惯例，美国国防部每年都会更新清单，有新增，也有移除。这种动态调整的性质，本身就说明了它的认定标准并非铁板一块。

早在2021年，小米就曾因被列入类似清单而起诉美国国防部。当时，小米指控美方缺乏事实依据，最终美国法院裁定美方程序存在“严重缺陷”。仅仅历时4个月，小米就成功“摘牌”，从清单中全身而退。无独有偶，箩筐技术也利用相似的法律策略，迫使美国国防部撤回认定并胜诉，耗时也不过半年。

这些成功先例证明，只要企业身正不怕影子斜，通过司法程序寻求澄清，完全有机会通过法律手段将自己从名单中移除。

药明康德也在第一时间发布自愿性公告称，将公司列入该更新版名单的认定，以及该认定的所谓依据，显然是错误的，药明康德将立即采取措施挑战及纠正这一错误认定。药明康德还在公告中明确表示，公司不符合被认定为“中国军工企业”的法定标准。

这一硬气回应的背后，是药明康德长期以来在业务运营中坚持最高合规标准。数据显示，仅2025年这一年，药明康德平均每天就要接受2次以上全球监管或客户的质量审查，每周接受1次以上的信息安全审查，通过率100%。由此可见，药明康德始终在阳光下运行，其数据安全与业务合规经得起任何第三方独立审计。

这样一个高度透明、甚至可以说是“显微镜下生存”的企业，被扣上“涉军”的帽子，显然是缺乏逻辑支撑的。

靴子落地，利空出尽。面对无端指控，我们有理由相信，凭借事实与法律，这家CXO龙头有望从清单中全身而退。