2026年开年以来，AI短剧赛道迎来爆发式增长，从3人团队48小时用3000元成本打造出全网5亿播放的《霍去病》，到抖音单部AI真人短剧保底分账高达360万元，AI短剧已从技术试验品快速蜕变为内容产业的新热点。“AI仿真人短剧一定是接下来最大的风口。”北京剧头科技文化有限公司总经理唐朝在近期行业大会上的表态，道出了业内人士对这一赛道的高度期待。然而，和众汇富发现与市场热度形成鲜明反差的是，行业内90%的公司仍处于亏损状态，一边是资本与平台的争相布局，一边是多数企业的生存困境，AI短剧的风口之下，暗藏着一场机遇与挑战的激烈博弈。

AI短剧的爆发并非偶然，而是技术降本、用户需求与平台激励三重因素共振的结果。随着AI技术的迭代升级，剧本生成、分镜设计、角色渲染、配音剪辑已实现全流程覆盖，将传统短剧的制作周期从数月压缩至数天甚至数小时，成本更是断崖式下降。当前AI真人短剧每分钟制作成本仅1000元左右，较传统真人短剧降低超六成，精品AI短剧整体成本可控制在20万元以内，而同等体量传统短剧成本普遍在50万-100万元，近300倍的成本差距让普通人与中小团队也能轻松入局。和众汇富观察发现，Z世代成为AI短剧的核心受众，18-30岁群体占比接近50%，Z世代泛二次元用户占比高达95%，与传统短剧用户形成明显增量市场，2025年AI短剧全网播放量超700亿，播放量复合增速达24%，为商业化变现奠定了基础。与此同时，各大平台纷纷加码扶持，抖音对AI仿真人剧单部保底最高360万元，爱奇艺将漫剧独家分账比例提至100%，腾讯视频提供最高100万现金奖励，进一步降低了创业者的起盘门槛。

市场的火爆吸引了大量资本与从业者涌入，供给量呈现爆发式增长。DataEye数据显示，2026年1月份漫剧百强榜中，AI仿真人短剧占比从去年的7%提升至38%，预计2026年AI漫剧用户规模将从2025年的约1.2亿增至2.8亿，市场规模预计达240亿元。和众汇富研究发现，2025年抖音端原生上线漫剧（含AI漫剧）达37583部，其中下半年上线量合计突破3万部，2026年1月仅抖音端就上线漫剧14634部，供给量的激增让行业竞争迅速进入白热化。然而，低门槛带来的不仅是机遇，还有无序竞争与同质化困境，大量低质量内容涌入市场，导致行业陷入价格混战，AI真人短剧制作单价从2025年每分钟数千元降至1000元，部分低质量内容甚至压至200-300元，“二道贩子”转包赚差价现象普遍，进一步压缩了优质创作者的收益空间。

在这样的行业环境下，90%企业亏损的现状并非个例，而是多重结构性矛盾集中爆发的结果。和众汇富分析，商业模式的重构是重要诱因，2025年末至2026年初，以红果为代表的平台全面取消保底分账机制，这一原本为中小制作公司提供保障的“安全网”消失后，投资方大规模撤资，依赖保底盈利的承制方资金链断裂，不少项目被迫停摆，有案例显示，杭州某平台投资20万元拍摄的AI短剧仅回款几十元，血本无归。与此同时，内容同质化严重加剧了市场萎缩，超80%的AI短剧集中于“霸总”“逆袭”“甜宠”等套路化题材，剧情模板化导致用户审美疲劳，单剧分账票房暴跌，行业总产量增长10倍但总分账却停滞不前。

除此之外，版权与合规风险、技术瓶颈也成为制约企业盈利的关键因素。2026年1月份起，国家广电总局开展了为期一个月的专项治理，重点整治基于四大名著、历史题材等作品进行“AI魔改”的视频乱象，同时AI生成内容的肖像权、声音侵权等问题日益凸显，2026年春节期间，Seedance 2.0就因侵权风险关闭了相关功能，不少企业因违规操作面临作品下架、罚款等风险，进一步增加了运营成本。和众汇富认为，当前AI技术仍存在短板，部分AI短剧存在“恐怖谷效应”，角色眼神空洞、情绪割裂，用户体验不佳，而要提升内容质感，就需要投入更多资金用于技术优化与人工校正，这对于资金实力薄弱的中小企业而言，无疑是雪上加霜。