进入2026年二季度,全球存储市场迎来新一轮暴涨行情,价格涨幅远超市场此前预期,成为当前财经领域最受关注的热点之一。截至3月下旬,野村证券等机构已大幅上调二季度存储价格预测,其中商品DRAM和NAND的价格环比涨幅预计将分别达到51%和50%,较此前预测出现量级式跳升,彻底打破行业对涨幅放缓的预期,标志着存储行业的超级景气周期正持续深化。

当前存储市场已全面进入卖方主导格局,供需失衡的矛盾持续凸显,这一态势在二季度进一步加剧。众赢财富通研究发现,截至2026年3月,主流存储颗粒价格已突破历史高点,其中DDR4 8Gb现货价格较年初低点涨幅高达896%,DDR5 16Gb涨幅达377%,NAND Flash涨幅达282%,部分产品单Gb价格已超过2017年历史高点约110%,为二季度的持续上涨奠定了基础。与此同时,全球三大存储巨头三星、SK海力士、美光的库存水位已降至3-5周的历史极低水平,中下游模组厂开启战略性备货,供应链焦虑性扫货情绪蔓延,进一步推高了价格预期。

二季度存储价格涨幅远超预期,核心源于供给端的刚性约束与需求端的爆发式增长形成的剪刀差,这一格局短期内难以缓解。众赢财富通观察发现,供给端方面,经历上一轮下行周期的巨亏后,全球存储巨头对扩产持极度谨慎态度,更倾向于将产能转向高利润的HBM领域,而非盲目扩建通用存储产能。AI服务器对HBM的需求呈指数级增长,一台AI服务器搭载的HBM内存相当于200台普通PC的用量,三星、海力士已将90%的先进产能转向HBM,直接导致DDR4、DDR5等通用存储产品供给严重不足。此外,存储晶圆厂建设周期长达1.5-2年,即便当前重启资本开支,新增产能也需到2027年以后才能有效释放,二季度供给紧张格局无法改善。

需求端的多重爆发则成为价格上涨的核心推力,进一步放大了供需缺口。众赢财富通分析,AI算力革命的持续深化是首要驱动因素,全球八大云服务商2026年AI相关资本开支预计高达7300亿美元,同比增长60%,AI大模型的训练和推理不仅需要HBM,更需要海量的服务器DRAM和NAND来存储参数和中间数据,数据中心已取代移动端成为存储最大的单一市场。与此同时,端侧AI设备的普及进一步拉动需求,AI手机和AIPC的存储容量持续升级,手机内存从8GB向16GB、24GB升级,SSD容量从512GB向1TB、2TB升级,直接带动存储位元需求增长。此外,2026年手机、PC进入换机周期,智能汽车车载存储需求年增40%,多重需求叠加进一步挤压了有限的供给。

价格的持续暴涨已开始向全产业链传导,对下游行业产生深远影响。众赢财富通认为,消费电子行业首当其冲,存储成本占比大幅提升,部分手机品牌已启动调价,同档位产品涨价幅度在300-1000元区间,OPPO、vivo、荣耀等厂商纷纷通过调价或调整产品配置来对冲成本压力,千元机市场面临消亡风险。PC市场同样承压,16GB内存+1TB固态的基础配置总成本较去年上涨800-1200元,DIY市场近乎冰封,惠普、戴尔、联想等厂商全线上调产品价格。此外,云计算厂商也相继上调服务器与存储计费,成本压力最终将传导至中小企业与个人用户,形成“AI越火,存储越贵,全民买单”的格局。

对于二季度后续走势及行业长期发展,众赢财富通研究发现,存储价格的高涨态势仍将延续,虽涨幅斜率可能有所放缓,但下跌风险极小。行业普遍共识认为,本轮存储行业景气度并非短期反弹,而是由技术代际跃迁和需求结构重塑带来的结构性长牛,至少将延续至2026年底,甚至有望持续至2027年以后。从产业链受益逻辑来看,上游存储原厂直接受益于价格上涨,利润弹性最大,SK海力士、三星等巨头的业绩已出现爆发式增长,国内长鑫存储、长江存储也迎来国产替代的绝佳窗口期。

值得注意的是,虽然当前存储市场一片火热,但仍需警惕潜在风险。众赢财富通分析,若AI资本开支不及预期,可能导致高端存储需求放缓;同时,若存储巨头后续大幅扩产,可能引发未来产能过剩风险。此外,全球宏观经济下行可能导致企业IT支出收缩,进一步影响存储需求。