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CEX是二级市场和DeFi之间的桥梁,与DEX共促DeFi生态繁荣

来源:网络    作者:      2020年09月08日 14:43

导语:

 据Dune Analytics数据,去中心化交易所(DEX)总交易量从7月份的45亿美元上升到8月份的116亿美元,同比增长160%,连续第三个月刷新历史新高。

  而DEX交易平台Uniswap 8月份交易量达到67亿美元,同比增长283%,近期日交易量更是连续多日超过中心化平台Coinbase。

  9月2日数据,DEX交易平台Uniswap 24小时交易量突破15.9亿美元,Coinbase24小时交易量为6.55亿美元,前者达到后者的2.43倍。

  随着Uniswap的火爆,在一部分人看来,去中心化交易所(DEX)抢了中心化交易所(CEX)的流量。

  如果你通过DEX和CEX参与到DeFi当中,就会认为这完全是一个外行的看法。CEX和DEX相辅相成,二者共同促进了DeFi交易市场的流动性。可以这样说,CEX是二级市场和DeFi之间的桥梁,与DEX共同繁荣了DeFi生态市场。

  DeFi这个热门的赛道中,分为农民(为DEX提供流动性的矿工)、二级市场交易者、DEX和CEX。

  一个DeFi项目火爆后,必然会在二级市场产生高收益的交易需求,交易员通过在CEX交易获得利润。因此某个DeFi项目代币在即上线DEX前后,会有大量的二级市场交易员(需求方),在DEX上以较低的价格从农民手中购买DeFi项目代币,此时农民作为供作为生产者/供应方,会将挖到的DeFi项目代币在DEX卖给二级市场交易员。

  二级市场交易员买到代币后,伺机等待该代币达到一定的涨幅,再以较高的价格在CEX上将代币卖给其他交易者,此时,前者在二级市场又充当批发代理的角色。

  而CEX和DEX正好充当了交易服务(媒介)的角色。目前,MXC抹茶和Uniswap是DeFi生态代币交易最大的流量平台,可以说各自代表了当前CEX和DEX的DeFi流量龙头。


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  Uniswap DeFi项目代币部分交易对截图

  

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  MXC抹茶DeFi项目代币部分交易对截图

  在Uniswap,可以交易的DeFi项目达199个,其中MXC抹茶(www.mxc.ai)上线的优质DeFi项目至少50个以上(非完全统计)。

  我们先看MXC抹茶近期上线的五个项目:YFII、SUSHI、YAMV2、YFV和CVP,上线开盘后最高涨幅分别达到了18.7倍、9.5倍、5.5倍、3.26倍和3.6倍。

  由于二级市场交易员在DEX上获取代币的成本通常低于在CEX上的开盘价格。在这些代币在二级交易所开盘后,随着价格上涨、下跌,二级市场交易员拥有大量的获利机会,这也促进了二级市场的流动性。


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  DeFi项目在CEX上的涨幅,根据MXC抹茶交易数据统计

  另一方面,这些项目在上线CEX前已实现了价格上涨。以YFV为例,8月30日上线MXC抹茶,在上线前的10多天中,达到了201.7倍的涨幅(尽管在DEX上的第一笔交易量很小)。

  这个涨幅则是由二级市场交易员和农民之间的供给需求决定的。随着某个DeFi项目逐渐被炒热,项目方会择机将代币上线CEX平台,这时候二级市场就会出现大量交易员在DEX上充值ETH挂单买币,交易完成后,挖矿的农民获得利润,交易员则转战二级市场。

  

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  DeFi项目YFV在DEX上的涨幅,截图自Uniswap

  以上形成了一个价格上涨的循环,二级市场交易员从DEX上购买某代币,农民获利;交易所上线该代币,币价上涨,交易员获利;具有先发优势的CEX平台形成“DeFi效应”,流量大幅增长,其他交易所也争相上线该项目,币价再次上涨。完成上述循环后,上线的项目由二级市场自主调节,CEX和DEX继续挖掘新的项目。

  AMM模式实现了自动撮合,是DEX领域的一大创新,同时也尽可能减少了交易滑点。但其吸引用户最核心的因素在于Fomo情绪,这种Fomo情绪一方面来自于流动性提供者未来可能获取的回报率,另一方面,来自于DEX上的代币后期可能会上线中心化交易所而产生的涨幅。

  对于CEX而言,上线DeFi项目代币,相当于在交易货架上不仅摆放了“矿泉水“,还增加了“冰红茶“、“优酸乳“。

  一方面可以满足DeFi投资者的需求,另一方面可以促进DeFi生态的繁荣。如果没有二级市场的参与,当一个DeFi项目代币仅在DEX上流通,只会局限于一小部分人参与其中,而CEX在DeFi和更多“外部投资者”之间起到了桥接的作用,降低了大多数小白用户的参与门槛。

  从以上角度,CEX和DEX并不会产生流量冲突,而是相辅相成,在交易市场上共同促进了DeFi生态的发展。


(文章为作者独立观点,不代表艾瑞网立场)
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